艾伯维完成109亿美元对Apogee的收购，短期盈利承压但维持业绩指引

制药巨头艾伯维 (AbbVie, ABBV.US) 周四宣布，已正式完成对专注于抗炎药物研发的 Apogee Therapeutics (APGE.US) 的收购，交易总价值高达109亿美元。此次并购是艾伯维自2019年以来进行的最大规模的补强型收购，旨在进一步拓展其在免疫学领域的管线布局。

交易的财务影响

艾伯维在公告中明确了此次收购对近期盈利的冲击。公司预计，该交易将对调整后稀释每股收益 (EPS) 产生负面影响，具体表现为：

• 2026年（部分年份）将减少 0.14美元
• 2027年预计将减少约 0.46美元

艾伯维预计，此次收购将在长期内创造价值，并从2032年起开始对每股收益实现增益 (accretion)。这种短期稀释、长期增益的财务结构在大型生物制药并购中较为常见，反映了新药研发和商业化所需的时间周期。

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公司重申业绩指引

尽管收购带来了短期的盈利稀释，艾伯维依然重申了此前发布的财务指引，显示出公司对核心业务运营的信心。公司维持其2026财年全年调整后稀释每股收益指引在 13.87美元至14.07美元之间，该指引已包含了此次收购带来的每股0.14美元稀释效应。市场普遍预期为14.01美元。

此外，公司还重申了其第三季度的调整后每股收益指引，范围在 3.84美元至3.88美元之间，与市场普遍预期的3.84美元相符。这向投资者传递了信号，即该重大并购不会影响公司近期的运营表现和盈利预期。