Cổ phiếu Vinci giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong 52 tuần do đề xuất thuế cơ sở hạ tầng của Pháp.

Cổ phiếu của tập đoàn xây dựng và nhượng quyền Vinci SA (SGEF) của Pháp đã lao dốc xuống mức thấp nhất trong 52 tuần vào thứ Ba sau khi chính phủ Pháp công bố kế hoạch đánh thuế mới đối với các nhà điều hành cơ sở hạ tầng giao thông đường dài. Đề xuất này, được đưa vào dự thảo ngân sách năm 2027, ngay lập tức làm dấy lên lo ngại của các nhà đầu tư về khả năng sinh lời trong tương lai của các chủ sở hữu nhượng quyền lớn.

Đề xuất thuế gây ra đợt bán tháo

Mức thuế được đề xuất, có tên chính thức là "taxe sur l’exploitation des infrastructures de transport de longue distance" (thuế đánh vào việc khai thác cơ sở hạ tầng giao thông đường dài), nhắm vào các công ty lớn quản lý các tài sản như đường cao tốc và các sân bay lớn. Đáp lại thông báo này, cổ phiếu của Vinci đã giảm 2,8% xuống còn 108,05 euro, sau khi chạm mức thấp nhất trong 52 tuần là 107,00 euro trong phiên giao dịch.

Áp lực bán tháo càng trầm trọng hơn bởi phân tích nhanh chóng từ Morgan Stanley. Ngân hàng đầu tư này ước tính việc tăng thuế được đề xuất có thể tác động đáng kể đến tình hình tài chính của Vinci, bao gồm:

• Giảm thu nhập ròng tiềm năng khoảng 9%. - Giá trị hợp lý của cổ phiếu giảm từ 4,50 € đến 5,00 € mỗi cổ phiếu.

Ad

Hậu quả trên toàn ngành

Phản ứng của thị trường không chỉ giới hạn ở Vinci, cho thấy sự định giá lại rộng rãi rủi ro pháp lý ở Pháp chứ không phải vấn đề cụ thể của công ty. Cổ phiếu của các nhà điều hành cơ sở hạ tầng và nhượng quyền khác, bao gồm Eiffage (FOUG) và Aéroports de Paris (ADP), cũng chịu áp lực bán mạnh sau tin tức này.

Với chỉ số CAC 40 giảm điểm trong khi các chỉ số chuẩn của Mỹ không thay đổi, việc bán tháo cổ phiếu cơ sở hạ tầng của Pháp rõ ràng là do thông báo về chính sách tài khóa trong nước. Các nhà đầu tư hiện đang định giá mức phí rủi ro cao hơn cho các tài sản này và sẽ theo dõi sát sao cuộc tranh luận về ngân sách để xem có bất kỳ sửa đổi nào đối với đề xuất hay không.