Các cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất cần theo dõi trước thềm quyết định của Fed

Thị trường tài chính đang tập trung cao độ vào quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), dự kiến được công bố vào lúc 2:00 chiều theo giờ EDT. Với việc thị trường định giá khoảng 70% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất, kịch bản một đợt tăng bất ngờ vẫn có thể xảy ra, tạo ra các thiết lập bất đối xứng trên nhiều nhóm cổ phiếu nhạy cảm với lãi suất.

Bối cảnh quyết định

Theo Investing.com, Fed đã duy trì lãi suất ở mức 3,50%–3,75% kể từ tháng 12 năm 2025. Mặc dù lạm phát đã hạ nhiệt xuống 3,5% so với cùng kỳ trong tháng 6 (từ mức 4,2% trong tháng 5), con số này vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Sự không chắc chắn gia tăng khi có hai thành viên bỏ phiếu—Chủ tịch Fed Dallas Logan và Chủ tịch Fed Cleveland Hammack—được cho là ủng hộ việc thắt chặt chính sách. Tình hình này tạo ra hai kịch bản chính cho thị trường:

• Giữ nguyên lãi suất (xác suất 70%): Đây là kịch bản được đa số các nhà kinh tế dự báo.
• Tăng lãi suất bất ngờ (xác suất 30%): Một động thái có thể gây ra biến động mạnh do chưa được thị trường phản ánh đầy đủ vào giá.

Phản ứng tiềm năng của các nhóm ngành chính

Ngân hàng lớn (JPMorgan, Bank of America)

Các ngân hàng như JPMorgan (JPM) và Bank of America (BAC) thường hưởng lợi từ môi trường lãi suất cao hơn, giúp mở rộng biên lãi ròng (NIM). Một đợt tăng lãi suất bất ngờ có thể thúc đẩy giá cổ phiếu của họ, trong khi quyết định giữ nguyên có thể dẫn đến một đợt phục hồi nhẹ do tâm lý "trút bỏ gánh nặng".

Ad

Quỹ tín thác bất động sản (REIT)

Ngược lại, các Quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT), chẳng hạn như Prologis (PLD), rất nhạy cảm với việc tăng lãi suất. Chi phí vay nợ cao hơn và sự cạnh tranh từ lợi suất trái phiếu kho bạc gia tăng sẽ gây áp lực lên nhóm ngành này. Một đợt tăng lãi suất bất ngờ sẽ là một cú sốc tiêu cực đáng kể đối với các REIT.

Quản lý tài sản thay thế và Tiêu dùng

Các công ty quản lý tài sản thay thế như Blackstone (BX) đối mặt với thách thức khi lãi suất cao hơn làm giảm dòng chảy thỏa thuận và định giá tài sản. Một quyết định giữ nguyên lãi suất có thể là chất xúc tác cho sự phục hồi. Trong khi đó, các cổ phiếu tiêu dùng liên quan đến nhà ở như Home Depot (HD) cũng bị ảnh hưởng, vì lãi suất cao hơn làm chậm hoạt động của thị trường bất động sản và chi tiêu cho việc cải tạo nhà cửa.

Ngành tiện ích

Nhóm ngành tiện ích, thường được coi là kênh phòng thủ, lại cho thấy sự phân hóa. Ví dụ, NextEra Energy (NEE) vẫn duy trì đà tăng trưởng, cho thấy sự tin tưởng của thị trường. Ngược lại, Sempra Energy (SRE) lại đang có tín hiệu kỹ thuật yếu đi, cho thấy cổ phiếu này có thể dễ bị tổn thương hơn nếu Fed quyết định tăng lãi suất.