Cổ phiếu Prologis giảm mạnh sau khi công bố chào bán cổ phiếu để tài trợ thương vụ thâu tóm SEGRO

Cổ phiếu của Prologis (mã: PLD) đã giảm 2,8% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa sau khi công ty công bố kế hoạch chào bán một lượng lớn cổ phiếu phổ thông để tài trợ cho thương vụ thâu tóm công ty SEGRO, một động thái gây ra lo ngại về sự pha loãng cổ phần đối với các nhà đầu tư hiện hữu.

Chi tiết đợt chào bán và tác động pha loãng

Prologis đã khởi động đợt chào bán ra công chúng có bảo lãnh phát hành gồm 15 triệu cổ phiếu phổ thông. Các đơn vị bảo lãnh phát hành, bao gồm J.P. Morgan và BofA Securities, cũng có quyền chọn mua thêm tới 2,25 triệu cổ phiếu trong vòng 30 ngày.

Số tiền thu được sẽ được sử dụng cho các mục đích chung của doanh nghiệp, bao gồm cả việc tài trợ cho giao dịch thâu tóm SEGRO. Theo thỏa thuận, cổ đông của SEGRO sẽ nhận 0,0920 cổ phiếu Prologis mới cho mỗi cổ phiếu SEGRO họ nắm giữ. Cấu trúc này đòi hỏi Prologis phải phát hành một lượng cổ phiếu mới đáng kể, dẫn đến việc pha loãng ngay lập tức tỷ lệ sở hữu của các cổ đông hiện tại.

Phản ứng của thị trường

Phản ứng tiêu cực của thị trường cho thấy các nhà đầu tư đang tập trung vào rủi ro pha loãng trước mắt. Mặc dù ban lãnh đạo Prologis dự báo thương vụ này sẽ có tác động trung tính hoặc pha loãng ở mức tối thiểu đối với các chỉ số tài chính quan trọng như Core FFO và AFFO trên mỗi cổ phiếu trong năm đầu tiên, các nhà đầu tư dường như vẫn hoài nghi về khả năng tăng trưởng lợi nhuận trong ngắn hạn.

Đáng chú ý, sự sụt giảm của cổ phiếu Prologis diễn ra trong bối cảnh thị trường chung tích cực, với các chỉ số S&P 500, Dow Jones và Nasdaq đều tăng nhẹ. Điều này nhấn mạnh rằng áp lực bán hoàn toàn xuất phát từ những lo ngại liên quan đến thương vụ, chứ không phải do các yếu tố vĩ mô.

Ad

Bối cảnh và Tầm nhìn chiến lược

Việc sáp nhập này được kỳ vọng sẽ tạo ra công ty bất động sản logistics lớn nhất thế giới với tổng tài sản quản lý (AUM) khoảng 269 tỷ USD và mở rộng quy mô hoạt động của Prologis tại châu Âu thêm khoảng 47%. Giám đốc điều hành Daniel S. Letter khẳng định sự kết hợp này "sẽ tạo ra giá trị đáng kể".

Tuy nhiên, thương vụ vẫn còn đối mặt với nhiều rào cản, bao gồm:

• Sự chấp thuận của cổ đông SEGRO
• Phán quyết của tòa án và phê duyệt từ các cơ quan quản lý
• Việc niêm yết thứ cấp của Prologis trên Sàn giao dịch Chứng khoán London

Thương vụ dự kiến sẽ không hoàn tất cho đến nửa đầu năm 2027, tạo ra một giai đoạn không chắc chắn cho các nhà đầu tư khi họ phải cân nhắc giữa rủi ro pha loãng và tiềm năng tăng trưởng dài hạn.