Story
Cổ phiếu Pop Mart lao dốc xuống mức thấp nhất trong 18 tháng do doanh thu quý 3 giảm mạnh.
Cổ phiếu của Pop Mart International Group Ltd. (9992.HK) đã giảm mạnh tới 6% vào thứ Tư, chạm mức thấp nhất trong 18 tháng là 123,8 HK$. Sự bán tháo này được kích hoạt bởi việc công ty công bố doanh thu quý 3 năm 2026 chưa được kiểm toán, ước tính giảm 45% đến 50% so với cùng kỳ năm ngoái, báo hiệu sự sụt giảm mạnh nhu cầu của người tiêu dùng đối với đồ chơi sưu tầm của công ty.
Doanh thu sụt giảm trên diện rộng
Sự sụt giảm doanh thu rất nghiêm trọng và lan rộng trên tất cả các phân khúc địa lý của công ty. Báo cáo chỉ ra rằng cơn sốt lan truyền xung quanh các bức tượng Labubu, sản phẩm chủ lực trước đây đã thúc đẩy tăng trưởng nhanh chóng, đã giảm đáng kể. Pop Mart được cho là đã gặp khó khăn trong việc ra mắt một dòng sản phẩm kế nhiệm thành công.
Theo số liệu chưa được kiểm toán:
- Châu Mỹ là khu vực yếu nhất, với doanh thu giảm 70%–75%.
- Khu vực Châu Á - Thái Bình Dương (không bao gồm Trung Quốc) chứng kiến mức giảm 65%–70%.
- Châu Âu và các khu vực khác trải qua mức giảm 50%–55%.
- Ngay cả thị trường cốt lõi của công ty tại Trung Quốc đại lục cũng không tránh khỏi, với doanh thu giảm 25%–30%. Kênh bán hàng trực tuyến tại Trung Quốc bị ảnh hưởng đặc biệt nặng nề, với doanh số giảm 45%–50%.
AdCác nhà phân tích hạ mục tiêu giá
Trước thông tin doanh số ảm đạm, một số ngân hàng đầu tư đã nhanh chóng điều chỉnh triển vọng của họ đối với công ty. Những điều chỉnh tiêu cực phản ánh mối lo ngại về tâm lý người tiêu dùng suy yếu và danh mục sản phẩm của công ty.
- Citi đã cắt giảm mục tiêu giá cổ phiếu xuống còn HK$162.
- Jefferies đã cắt giảm mục tiêu khoảng 10% xuống còn HK$132 và giảm ước tính lợi nhuận năm 2027–2028 xuống 9%–12%.
- CLSA đã thực hiện điều chỉnh mạnh nhất, cắt giảm mục tiêu 24% xuống còn 156 HK$ và giảm dự báo lợi nhuận ròng nhiều năm xuống 32%–35%.
Sự sụt giảm cổ phiếu của Pop Mart trái ngược với thị trường Hồng Kông nói chung, khi chỉ số Hang Seng tăng nhẹ 0,3% vào thứ Tư, cho thấy đợt bán tháo này đặc thù đối với hiệu quả hoạt động của công ty.