Cổ phiếu OHLA giảm mạnh sau đợt chào bán lượng lớn cổ phần với giá chiết khấu

Cổ phiếu của Obrascon Huarte Lain SA (OHLA) đã giảm 7,7% xuống còn 0,451 euro trong phiên giao dịch sau khi J.P. Morgan Securities hoàn tất đợt chào bán cấp tốc một lượng lớn cổ phiếu của công ty. Giao dịch này đã tạo ra áp lực bán ngay lập tức trên thị trường.

Chi tiết đợt chào bán cổ phiếu

J.P. Morgan đã hoàn tất việc bán khoảng 83 triệu cổ phiếu phổ thông của OHLA, tương đương khoảng 6% tổng vốn cổ phần của công ty. Đợt chào bán này được thực hiện theo phương thức dựng sổ cấp tốc (accelerated bookbuild).

• Giá chào bán: 0,4446 euro mỗi cổ phiếu.
• Mức chiết khấu: Khoảng 9% so với giá đóng cửa phiên trước đó là 0,4884 euro.

Việc bán ra một lượng lớn cổ phiếu với giá chiết khấu đã khuyến khích các nhà đầu tư tổ chức mua vào trong đợt chào bán và sau đó bán ra trên thị trường mở để hiện thực hóa lợi nhuận chênh lệch giá, gây ra áp lực giảm giá mạnh cho cổ phiếu.

Bối cảnh giao dịch tài chính

Ad

Đợt bán cổ phiếu này có liên quan trực tiếp đến một thỏa thuận phái sinh (hợp đồng collar) giữa J.P. Morgan SE và các công ty đầu tư của hai cổ đông kiểm soát OHLA là Luis và Mauricio Amodio. Anh em nhà Amodio, lần lượt là chủ tịch và phó chủ tịch công ty, đã mua khoảng 100 triệu cổ phiếu OHLA từ một cổ đông Mexico khác.

Giao dịch này đã nâng tổng tỷ lệ sở hữu của họ lên khoảng 28,8% vốn cổ phần, ngay dưới ngưỡng 30%. Theo luật chứng khoán Tây Ban Nha, việc vượt qua ngưỡng 30% sẽ buộc họ phải thực hiện chào mua công khai bắt buộc. Để tài trợ cho thương vụ mua lại, các công ty mẹ của họ đã ký kết hợp đồng collar với J.P. Morgan, và ngân hàng này đã tiến hành đợt chào bán cấp tốc để quản lý rủi ro phát sinh từ thỏa thuận.

Tác động thị trường

Sự sụt giảm của cổ phiếu OHLA chủ yếu đến từ yếu tố nội tại của công ty thay vì xu hướng chung của thị trường. Mặc dù chỉ số IBEX 35 của Tây Ban Nha và các thị trường chứng khoán Mỹ đều giao dịch thấp hơn, nhưng mức giảm của các công ty cùng ngành xây dựng và cơ sở hạ tầng tại Tây Ban Nha không lớn bằng OHLA.

Sự kết hợp giữa lượng cung cổ phiếu lớn được bán với giá chiết khấu và áp lực bán kỹ thuật từ các nhà đầu tư chênh lệch giá đã tạo ra phiên giảm mạnh nhất của OHLA trong thời gian gần đây. Mặc dù việc gia tăng cam kết của gia đình Amodio cho thấy sự tin tưởng vào quỹ đạo dài hạn của công ty, nhưng tác động tiêu cực ngắn hạn từ đợt chào bán chiết khấu đã ảnh hưởng nặng nề đến tâm lý nhà đầu tư trong phiên giao dịch.