Nike sắp công bố kết quả kinh doanh: Kỳ vọng thấp và áp lực chứng minh sự phục hồi

Nike (NKE) sẽ công bố báo cáo tài chính vào ngày 1 tháng 10 năm 2026, trong bối cảnh giới đầu tư đang đặt ra nhiều câu hỏi về khả năng phục hồi của gã khổng lồ ngành hàng thể thao. Với kỳ vọng của thị trường ở mức rất thấp, một kết quả kinh doanh tích cực có thể tạo ra cú hích cho giá cổ phiếu, nhưng công ty vẫn đối mặt với áp lực lớn để chứng minh rằng chiến lược xoay chuyển đang đi đúng hướng.

Bối cảnh trước thềm báo cáo

Theo dữ liệu từ Investing.com, các nhà phân tích dự báo Nike sẽ đạt lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,45 USD và doanh thu đạt 11,37 tỷ USD. Những con số này được đưa ra sau một giai đoạn đầy thách thức, khi giá cổ phiếu của công ty đã giảm tới 50,21% trong năm qua tính đến ngày 16/09/2026.

Sự sụt giảm này phản ánh những lo ngại về hiệu quả hoạt động, với doanh thu tài khóa 2026 (46,40 tỷ USD) thấp hơn so với năm tài khóa 2024 (51,36 tỷ USD). Dự báo đồng thuận cho năm tài khóa 2027 thậm chí còn thấp hơn ở mức 45,56 tỷ USD, cho thấy tâm lý bi quan đang bao trùm.

Cơ hội và thách thức

Kỳ vọng thấp mở ra cơ hội

Chính bối cảnh kỳ vọng thấp này lại có thể là một yếu tố tích cực. Bất kỳ sự cải thiện nào về động lực của kênh bán buôn, kỷ luật quản lý hàng tồn kho và biên lợi nhuận đều có thể tạo ra một bất ngờ tích cực. Báo cáo gần đây cho thấy tăng trưởng 9% tại Bắc Mỹ và mức tăng 24% ở mảng bán buôn, gợi ý rằng việc tái cấu trúc kênh phân phối có thể đang mang lại hiệu quả.

Áp lực từ xu hướng giảm và biên lợi nhuận

Ad

Tuy nhiên, các thách thức vẫn còn đó. Về mặt kỹ thuật, cổ phiếu NKE đang nhận tín hiệu "Bán Mạnh" trên cả khung thời gian hàng ngày và hàng tuần. Đáng chú ý, việc vượt dự báo EPS trong bốn quý gần nhất không phải lúc nào cũng giúp cổ phiếu tăng giá, cho thấy nhà đầu tư quan tâm nhiều hơn đến dự báo tương lai và sức khỏe tài chính tổng thể.

Biên lợi nhuận gộp đã giảm từ 44,7% trong năm tài khóa 2024 xuống còn 43,2% trong năm tài khóa 2026, là một mối lo ngại lớn. Mặc dù cổ phiếu đã rẻ hơn, hệ số P/E dự phóng ở mức 21,6 lần vẫn không được coi là hấp dẫn nếu lợi nhuận tiếp tục suy giảm.

Các chỉ số nhà đầu tư cần theo dõi

Giới đầu tư sẽ phân tích kỹ lưỡng báo cáo sắp tới để tìm kiếm các tín hiệu quyết định về sự phục hồi. Việc chờ đợi kết quả có thể làm giảm rủi ro bất ngờ nhưng cũng có thể bỏ lỡ một đợt phục hồi giá tiềm năng. Các yếu tố then chốt bao gồm:

• Doanh thu có vượt mức dự báo 11,37 tỷ USD hay không.
• Xu hướng của biên lợi nhuận gộp: cải thiện hay tiếp tục thu hẹp.
• Sức cầu tại thị trường quan trọng là Trung Quốc.
• Dự báo kinh doanh cho cả năm tài chính.

Nếu không có những tín hiệu tích cực rõ ràng ở các khía cạnh này, cổ phiếu Nike có thể sẽ tiếp tục gặp khó khăn trong việc lấy lại niềm tin của thị trường, bất chấp tỷ lệ rủi ro/lợi nhuận đã được cải thiện.