Cổ phiếu IBM đang được giao dịch với giá chiết khấu nhưng vẫn đối mặt với sự giám sát chặt chẽ từ các nhà đầu tư trước thềm công bố kết quả kinh doanh quý 3.

Tập đoàn International Business Machines (NYSE: IBM) đang mang đến một bức tranh hỗn hợp cho các nhà đầu tư, với nền tảng tài chính vững chắc bị bù đắp bởi sự hoài nghi của thị trường và thiết lập kỹ thuật đầy thách thức trước khi công bố kết quả kinh doanh quý 3 vào ngày 21 tháng 10.

Các yếu tố cơ bản cho thấy sức mạnh và áp lực

Theo số liệu được Investing.com trích dẫn, sức khỏe tài chính của IBM đã liên tục được cải thiện trong 5 năm qua. Doanh thu của công ty tăng từ 57,35 tỷ đô la trong năm tài chính 2021 lên 67,53 tỷ đô la trong năm tài chính 2025, trong khi EBITDA tăng 43% lên 16,17 tỷ đô la trong cùng kỳ. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi sự chuyển dịch chiến lược sang phần mềm và dịch vụ có biên lợi nhuận cao hơn, nâng biên lợi nhuận gộp lên 58,2%.

Các chỉ số tài chính quan trọng nhấn mạnh sức mạnh hoạt động của công ty, bao gồm dòng tiền tự do mạnh mẽ đạt 13,79 tỷ đô la và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) cao ở mức 34,6%. Tuy nhiên, một điểm đáng lo ngại là đòn bẩy tài chính của công ty, với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 189,5%, phần lớn là kết quả của các thương vụ mua lại lớn như Red Hat.

Mô hình suy yếu sau báo cáo lợi nhuận

Mặc dù có lịch sử vượt qua ước tính lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS), cổ phiếu của IBM thường phản ứng tiêu cực, cho thấy những lo ngại sâu sắc hơn của nhà đầu tư. Ví dụ, sau khi vượt dự báo lợi nhuận quý 1 năm 2026, cổ phiếu đã giảm 9,62% khi thị trường tập trung vào sự suy yếu trong mảng kinh doanh tư vấn, một thành phần quan trọng trong câu chuyện về dịch vụ AI của IBM.

Tâm lý này được phản ánh trong cộng đồng các nhà phân tích chia rẽ. Các công ty lạc quan như Oppenheimer (mục tiêu 350 đô la) chỉ ra tiềm năng của nền tảng AI Watsonx và định giá điện toán lượng tử ở mức 65 đô la mỗi cổ phiếu. Ngược lại, các công ty bi quan như HSBC (mục tiêu 191 đô la) cho rằng cổ phiếu bị định giá quá cao so với các công ty cùng ngành có tốc độ tăng trưởng nhanh hơn.

Ad

Các chỉ báo kỹ thuật báo hiệu thận trọng trong ngắn hạn

Các chỉ báo kỹ thuật đang phát tín hiệu cảnh báo đối với cổ phiếu IBM. Tính đến ngày 21 tháng 9, cả biểu đồ ngày và tuần đều ghi nhận tín hiệu "Bán mạnh", theo phân tích của nguồn tin. Cổ phiếu đang giao dịch dưới tất cả các đường trung bình động ngắn hạn và mô hình nến giảm giá "Ba nến ngoài xuống" đã xuất hiện trên biểu đồ tuần, cho thấy khả năng đảo chiều.

Các mức giá quan trọng mà các nhà giao dịch cần theo dõi bao gồm mức hỗ trợ ngay lập tức ở mức 226,65 đô la và vùng hỗ trợ hàng tuần quan trọng hơn ở mức 214,49 đô la. Ở chiều tăng, mức kháng cự nằm gần 235,16 đô la, một mức mà cổ phiếu cần phải vượt qua để đảo chiều đà giảm ngắn hạn.

Những điều cần theo dõi vào ngày 21 tháng 10

Báo cáo thu nhập sắp tới của IBM là chất xúc tác chính tiếp theo cho cổ phiếu. Ước tính đồng thuận của Phố Wall là EPS đạt 2,88 đô la trên doanh thu 16,82 tỷ đô la. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao ba lĩnh vực chính:

• Doanh thu từ Watsonx và AI: Tiến độ hướng tới cột mốc 12,5 tỷ đô la là rất quan trọng để xác nhận triển vọng tăng giá.
• Hiệu suất mảng Tư vấn: Bất kỳ dấu hiệu ổn định hoặc phục hồi nào trong mảng này đều có thể tạo ra một đợt tăng giá nhẹ.
• Cập nhật lộ trình lượng tử: Thông tin cụ thể về mục tiêu đạt được khả năng điện toán lượng tử chịu lỗi vào năm 2029 của công ty có thể củng cố giá trị dài hạn của công ty.