MoffettNathanson: GTA Online 2.0 là yếu tố then chốt cho đà tăng của cổ phiếu Take-Two

Công ty phân tích MoffettNathanson nhận định GTA Online 2.0, phiên bản chơi mạng đi kèm với tựa game rất được mong đợi Grand Theft Auto VI, là thành phần quan trọng nhất trong kịch bản tăng giá dành cho cổ phiếu của Take-Two Interactive Software (NASDAQ:TTWO), dù thông tin chi tiết về phiên bản này còn hạn chế.

Kỳ vọng xoay quanh khả năng thương mại hóa

Trong một báo cáo phân tích, MoffettNathanson đã xem xét liệu phiên bản mới có khả năng tạo ra doanh thu hiệu quả hơn so với phiên bản GTA Online hiện tại hay không. Báo cáo này được xây dựng như một tài liệu tham khảo để đánh giá cơ hội từ GTA Online 2.0 dưới góc độ người chơi và các yếu tố thị trường, thay vì đưa ra một mô hình tài chính mới.

Theo công ty, phiên bản trực tuyến kế nhiệm này có khả năng sẽ yêu cầu người chơi phải mua tựa game Grand Theft Auto VI và có thể sẽ hoạt động song song với phiên bản hiện có. Thành công trong việc thương mại hóa phiên bản mới này được xem là yếu tố quyết định đến tiềm năng tăng trưởng của cổ phiếu.

Bối cảnh ra mắt Grand Theft Auto VI

Take-Two Interactive đã lên lịch phát hành Grand Theft Auto VI vào ngày 19 tháng 11, với bối cảnh được đặt tại Vice City và có hai nhân vật chính có thể điều khiển. MoffettNathanson đưa ra một số dự báo quan trọng về doanh số của tựa game này:

Ad

• Giá bán lẻ đề xuất (MSRP): Dự kiến ở mức 80 USD hoặc cao hơn.
• Giá bán trung bình ròng: Ước tính sẽ trên 60 USD.
• Cấu trúc doanh thu: Doanh số bán toàn bộ game được kỳ vọng sẽ tập trung chủ yếu vào một hoặc hai năm đầu tiên sau khi phát hành.

Bài học từ phiên bản tiền nhiệm

Phiên bản GTA Online hiện tại đã tạo ra nguồn doanh thu định kỳ (recurring revenue) cho Take-Two trong hơn 12 năm. Mặc dù chi phí phát triển của nó cao hơn so với các game chỉ bán vật phẩm trang trí như Fortnite, mô hình này đã chứng tỏ hiệu quả khi tận dụng nền tảng phát triển của game chơi đơn để gia tăng biên lợi nhuận.

Thành công bền vững này của phiên bản trước tạo ra một tiêu chuẩn cao nhưng cũng là cơ sở để các nhà đầu tư kỳ vọng vào tiềm năng lợi nhuận khổng lồ mà GTA Online 2.0 có thể mang lại nếu được triển khai hiệu quả.