Cổ phiếu Fastenal sụt giảm bất chấp doanh thu vượt dự báo do áp lực biên lợi nhuận

Cổ phiếu của Fastenal (FAST) đã giảm 2,6% trong phiên giao dịch chiều thứ Ba sau khi báo cáo tài chính quý 2 năm 2026, công bố trước giờ mở cửa, cho thấy áp lực dai dẳng lên biên lợi nhuận gộp đã làm thất vọng các nhà đầu tư mặc dù doanh thu vượt dự báo.

Kết quả kinh doanh trái chiều

Trong quý 2, Fastenal ghi nhận doanh thu 2,39 tỷ USD, cao hơn mức ước tính đồng thuận khoảng 2,34 tỷ USD. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 0,33 USD, khớp với kỳ vọng của các nhà phân tích. Tuy nhiên, điểm tiêu cực chính là biên lợi nhuận gộp bị thu hẹp 75 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước, xuống còn 44,6%.

Công ty cho biết sự sụt giảm này phản ánh nhiều yếu tố bất lợi, bao gồm:

• Vị thế giá-chi phí không thuận lợi (ảnh hưởng khoảng 40 điểm cơ bản).
• Chi phí vận chuyển cao hơn.
• Thay đổi trong cơ cấu khách hàng.
• Chi phí đầu vào tăng do thuế quan.

Ngoài ra, dòng tiền hoạt động cũng giảm sút, với các khoản phải thu cao hơn liên quan đến doanh số tăng đột biến vào cuối quý, càng làm gia tăng sự thận trọng của nhà đầu tư.

Bối cảnh thị trường và các yếu tố khác

Ad

Sự sụt giảm của cổ phiếu Fastenal diễn ra trong bối cảnh thị trường chung đang tăng điểm, với chỉ số S&P 500 và Nasdaq đều đi lên. Đà tăng của thị trường được thúc đẩy bởi báo cáo CPI tháng 6 thấp hơn dự báo, làm giảm bớt lo ngại về khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ sớm tăng lãi suất. Việc Fastenal giảm mạnh đi ngược xu hướng thị trường cho thấy đợt bán tháo này hoàn toàn do các yếu tố nội tại của công ty.

Bên cạnh đó, báo cáo thu nhập cũng đánh dấu lần xuất hiện cuối cùng của ông Dan Florness trên cương vị CEO. Chủ tịch Jeff Watts sẽ đảm nhận vị trí giám đốc điều hành từ ngày 16 tháng 7, tạo ra một yếu tố chuyển giao lãnh đạo trong giai đoạn này.

Góc nhìn của các nhà phân tích

Bất chấp các lo ngại về lợi nhuận, một số chuyên gia vẫn có cái nhìn lạc quan. Một ngày trước đó, Rothschild Redburn đã đưa ra khuyến nghị "Mua" với giá mục tiêu 55 USD, viện dẫn quá trình chuyển đổi cơ cấu của Fastenal sang các địa điểm tại chỗ (onsite) và máy bán hàng tự động là động lực tăng trưởng dài hạn. Tuy nhiên, nhận định tích cực này không đủ sức chống lại nỗi thất vọng về biên lợi nhuận.

Trong khi đó, các nhà phân tích có quan điểm thận trọng hơn, bao gồm Bernstein và Wolfe Research, vẫn giữ vững xếp hạng "Bán" hoặc "Kém hiệu quả" đối với cổ phiếu này. Điều này cho thấy doanh thu vượt kỳ vọng không đủ để bù đắp cho những lo ngại của nhà đầu tư về quỹ đạo lợi nhuận của Fastenal.