Lợi nhuận ngành hóa chất châu Âu đối mặt phép thử về nhu cầu sau đợt tăng giá nhất thời

Các công ty hóa chất châu Âu dự kiến sẽ báo cáo kết quả kinh doanh quý 2 phản ánh sự hỗ trợ tạm thời từ các gián đoạn cung ứng liên quan đến xung đột ở Trung Đông. Tuy nhiên, trọng tâm của các nhà đầu tư đang chuyển sang câu hỏi liệu sự cải thiện này có đủ sức chống lại nhu cầu yếu và áp lực cạnh tranh ngày càng tăng từ các nhà sản xuất châu Á hay không.

Tác động ngắn hạn từ gián đoạn cung ứng

Xung đột ở Trung Đông đã gây ra các điều kiện nguồn cung thắt chặt hơn, qua đó hỗ trợ giá cả và tạo ra một khoảng thời gian "dễ thở" cho ngành hóa chất của châu Âu. Tình hình này đã giúp chi phí của các đối thủ châu Á tăng lên và khiến khách hàng ưu tiên sự ổn định nguồn cung hơn là giá cả.

Một số công ty đã cho thấy dấu hiệu hưởng lợi từ diễn biến này. Các công ty như Brenntag, BASF và Evonik gần đây đã nâng dự báo lợi nhuận cả năm, cho thấy một phần của ngành đang được hưởng lợi từ giá cả cao hơn và nhu cầu ổn định. Kết quả kinh doanh sắp tới của Lanxess, Clariant và Wacker Chemie sẽ được theo dõi chặt chẽ để tìm kiếm các dấu hiệu cho thấy việc giá tăng đang chuyển thành lợi nhuận cao hơn.

Nỗi lo về nhu cầu và cạnh tranh dài hạn

Bất chấp sự hỗ trợ tạm thời, bức tranh dài hạn của ngành vẫn còn nhiều thách thức. Trong nhiều năm, các công ty hóa chất châu Âu đã phải vật lộn với chi phí năng lượng cao, nhu cầu yếu và cạnh tranh gay gắt về giá từ các đối thủ châu Á. Sự thúc đẩy từ gián đoạn cung ứng hiện tại được cho là không đủ để bù đắp cho nhu cầu và đầu tư toàn ngành vẫn còn trầm lắng.

Ad

Hiệp hội ngành hóa chất Đức (VCI) cảnh báo rằng sự cải thiện gần đây có thể chỉ là tạm thời. VCI cho rằng rủi ro trong quý 2 đã tăng lên do "sự bùng nổ kinh tế đặc biệt gây ra bởi chiến tranh ở Trung Đông", ám chỉ việc khách hàng tích trữ hàng tồn kho và mua hàng phòng ngừa do lo ngại về nguồn cung. Hiệp hội cảnh báo rằng nhu cầu có thể suy yếu trở lại khi chuỗi cung ứng điều chỉnh và hoạt động mua hàng trước giảm dần.

Triển vọng không chắc chắn

Các nhà phân tích cho rằng trọng tâm của nhà đầu tư đã chuyển từ lợi ích về biên lợi nhuận do thiếu hụt nguồn cung sang lo ngại về sự yếu kém của nhu cầu cơ bản. Ngay cả trước những căng thẳng mới nhất ở Trung Đông, các nhà sản xuất châu Âu đã cảnh báo rằng các đối thủ cạnh tranh châu Á đang giành lại thị phần khi thị trường năng lượng ổn định và chuỗi cung ứng khu vực thích ứng.

Ông Sebastian Bray, nhà phân tích tại Berenberg, nói với Reuters: "Tác động mới nhất có thể sẽ ít rõ rệt hơn lần đầu tiên". Ông nói thêm: "Và tôi nghi ngờ rằng một số nhà sản xuất hóa chất Đông Nam Á hiện đã trở nên thành thạo hơn một chút trong việc sản xuất nguyên liệu đầu vào". Mặc dù giá hóa chất hàng hóa có thể duy trì ở mức cao do gián đoạn, các nhà phân tích nghi ngờ rằng chúng sẽ không quay trở lại mức đỉnh đã thấy trước đó.