Cổ phiếu Erasca giảm do kế hoạch chào bán 500 triệu USD, lấn át dữ liệu lâm sàng tích cực

Cổ phiếu của Erasca (ERAS), một công ty chuyên về ung thư ở giai đoạn lâm sàng, đã sụt giảm 3,1% trong phiên giao dịch ngoài giờ sau khi công ty thông báo kế hoạch chào bán công khai có bảo lãnh phát hành trị giá 500 triệu USD. Động thái này ngay lập tức làm dấy lên lo ngại về nguy cơ pha loãng cổ phần đối với các nhà đầu tư hiện hữu.

Kế hoạch huy động vốn gây áp lực

Theo thông báo, Erasca dự định chào bán cổ phiếu phổ thông để huy động 500 triệu USD. Các nhà bảo lãnh phát hành cũng có quyền chọn mua thêm số cổ phiếu trị giá lên tới 75 triệu USD trong vòng 30 ngày. Công ty cho biết số tiền thu được sẽ được sử dụng cho các hoạt động nghiên cứu và phát triển (R&D) các sản phẩm ứng viên, các chương trình phát triển khác và bổ sung vốn lưu động.

Đối với thị trường, việc phát hành thêm một lượng lớn cổ phiếu thường dẫn đến sự pha loãng, tức là làm giảm tỷ lệ sở hữu và có thể cả giá trị cổ phần của các cổ đông hiện tại. Phản ứng tiêu cực của giá cổ phiếu sau thông báo này là một diễn biến điển hình trên thị trường tài chính, phản ánh sự lo ngại của nhà đầu tư về rủi ro pha loãng trong ngắn hạn.

Dữ liệu tích cực và nhận định của chuyên gia bị lu mờ

Trớ trêu thay, thông báo chào bán được đưa ra cùng lúc Erasca công bố những thông tin tích cực. Công ty đã cập nhật dữ liệu Giai đoạn 1 cho sản phẩm ứng viên chủ lực ERAS-0015, một chất kết dính phân tử pan-RAS dạng uống.

Ad

• Dữ liệu cho thấy tỷ lệ đáp ứng toàn bộ chưa được xác nhận là 57% sau 8 tuần ở những bệnh nhân ung thư biểu mô tuyến tụy KRAS G12X giai đoạn hai trở lên.
• Sáu trong số bảy bệnh nhân tham gia thử nghiệm vẫn đang tiếp tục điều trị tại thời điểm chốt dữ liệu.

Ngoài ra, ngân hàng đầu tư Goldman Sachs cũng đã bắt đầu đưa tin phân tích về cổ phiếu Erasca với xếp hạng "Công nghệ sinh học Giai đoạn đầu". Chuyên gia phân tích Kevin Strang nhận định Erasca là công ty phát triển liệu pháp nhắm mục tiêu RAS tiên tiến nhất chỉ sau Revolution Medicines, và lưu ý rằng dữ liệu ban đầu cho thấy tiềm năng khác biệt hóa so với đối thủ cạnh tranh.

Bối cảnh thị trường và các yếu tố rủi ro

Sự sụt giảm của cổ phiếu Erasca cũng diễn ra trong bối cảnh thị trường chung không thuận lợi. Chỉ số S&P 500 giảm 0,8% và Nasdaq Composite mất 1,6% sau các tin tức địa chính trị, gây ra tâm lý e ngại rủi ro lan rộng. Lĩnh vực công nghệ sinh học, vốn nhạy cảm với các biến động vĩ mô, cũng chịu thêm áp lực trong môi trường này.

Đối với Erasca, mặc dù có dữ liệu lâm sàng đáng khích lệ, việc công ty quyết định huy động vốn lớn sau khi cổ phiếu đã tăng giá mạnh trong năm qua đã khiến các nhà đầu tư định giá lại rủi ro. Các vấn đề pháp lý đang diễn ra, bao gồm vụ kiện tập thể về chứng khoán và tranh chấp sở hữu trí tuệ với Revolution Medicines, tiếp tục là một yếu tố không chắc chắn khác đối với cổ phiếu.