Cổ phiếu Continental giảm giá bất chấp lợi nhuận Quý 2 vượt dự báo

Cổ phiếu của Continental AG (CONG) đã giảm 2,1% xuống còn 70,83 EUR trong phiên giao dịch sau khi nhà sản xuất phụ tùng ô tô của Đức công bố triển vọng kinh doanh ảm đạm cho nửa cuối năm 2026, bất chấp kết quả quý II vượt xa mong đợi của các nhà phân tích.

Lợi nhuận vượt trội nhưng không đủ thuyết phục

Theo báo cáo, Continental ghi nhận lợi nhuận trước lãi vay và thuế (EBIT) điều chỉnh trong quý II/2026 đạt 570 triệu EUR, tăng hơn một phần ba so với cùng kỳ năm trước và cao hơn khoảng 9% so với dự báo đồng thuận của giới phân tích. Động lực chính đến từ mảng kinh doanh lốp xe, với biên lợi nhuận hoạt động đạt 15,3%, một con số ấn tượng so với mức 14,4% của quý I và cao hơn đáng kể so với ước tính.

Tuy nhiên, những con số tích cực này không đủ để duy trì đà tăng cho cổ phiếu. Đợt bán tháo được cho là xuất phát từ những nhận định bi quan của Giám đốc tài chính Roland Welzbacher về giai đoạn còn lại của năm.

Triển vọng nửa cuối năm đối mặt nhiều thách thức

Ông Welzbacher đã đưa ra một bức tranh kém lạc quan cho các nhà đầu tư, cảnh báo rằng những yếu tố thuận lợi sẽ đảo chiều trong nửa cuối năm. Các điểm chính trong dự báo bao gồm:

Ad

• Chi phí nguyên liệu thô: Lợi thế hàng trăm triệu EUR từ chi phí nguyên liệu thô trong nửa đầu năm 2026 sẽ hoàn toàn đảo ngược, trở thành một yếu tố bất lợi tương đương trong nửa cuối năm.
• Biên lợi nhuận đạt đỉnh: Vị CFO cũng nhấn mạnh rằng mức biên lợi nhuận 15,3% của mảng lốp xe trong quý II là "mức cao nhất" trong cả năm và sẽ không lặp lại trong quý III.
• Nhu cầu sụt giảm: Triển vọng sản xuất xe du lịch và xe thương mại hạng nhẹ toàn cầu đã xấu đi, gây thêm áp lực lên phía nhu cầu.

Bối cảnh thị trường và phản ứng của nhà đầu tư

Sự sụt giảm của cổ phiếu Continental diễn ra trong bối cảnh thị trường chứng khoán Đức (chỉ số DAX) vừa đạt mức cao kỷ lục, cho thấy đây là phản ứng tiêu cực đối với các yếu tố riêng của công ty thay vì xu hướng chung của thị trường. Hiện tượng này có thể được xem là một ví dụ điển hình của kịch bản "mua tin đồn, bán sự thật", khi những kỳ vọng tích cực trước báo cáo đã được phản ánh vào giá.

Ngay cả việc Continental đồng thời công bố chương trình hoàn trả vốn cho cổ đông trị giá 2,5 tỷ EUR cũng không đủ sức bù đắp cho những lo ngại về triển vọng kinh doanh. Nhìn chung, sự kết hợp giữa một quý II thành công nhưng đã qua và một cảnh báo bi quan về tương lai đã tạo ra sự thất vọng cho các nhà đầu tư, khiến họ tập trung vào rủi ro sắp tới hơn là kết quả đã đạt được.