Cổ phiếu Conagra giảm giá bất chấp lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) vượt dự báo 46% do lo ngại về sản lượng.

Conagra Brands (NYSE: CAG) báo cáo lợi nhuận quý đầu tiên vượt kỳ vọng đáng kể, nhưng cổ phiếu của công ty đã giảm trong phiên giao dịch khi các nhà đầu tư cân nhắc giữa kết quả tích cực và những lo ngại dai dẳng về doanh số bán hàng giảm sút cũng như quỹ đạo tăng trưởng dài hạn của công ty.

Cổ phiếu của công ty thực phẩm đóng gói này đã giảm 3,72% xuống còn 13,61 đô la vào ngày 30 tháng 9, bất chấp việc công bố kết quả quý mạnh mẽ dường như đã giải quyết được một số câu hỏi của thị trường.

Một quý đầy tương phản

Conagra công bố lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) quý đầu tiên năm tài chính 2027 là 0,41 đô la, vượt kỳ vọng 46,4% so với ước tính đồng thuận của các nhà phân tích là 0,28 đô la. Doanh thu đạt 2,60 tỷ đô la, gần như tương đương với mức 2,59 tỷ đô la dự kiến, cho thấy sự ổn định trong doanh số bán hàng.

Kết quả của ban quản lý trong quý đầu tiên dưới sự điều hành của CEO mới John Brase cũng xác nhận một số động thái chiến lược nhằm củng cố sức khỏe tài chính của công ty. Conagra nhắc lại dự báo cả năm về tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do trên 90% và mục tiêu đòn bẩy ròng khoảng 4,0 lần. Trước đó, công ty đã điều chỉnh lại cổ tức hàng năm xuống còn 0,70 đô la mỗi cổ phiếu, một động thái giúp giảm chi phí tiền mặt khoảng 335 triệu đô la mỗi năm và loại bỏ sự không chắc chắn về tính bền vững của nó.

Những khó khăn dai dẳng làm lu mờ kết quả vượt trội

Mặc dù lợi nhuận ròng khả quan, phản ứng tiêu cực của thị trường cho thấy những thách thức cấu trúc vẫn còn tồn tại. Dự báo của công ty về doanh thu thuần hữu cơ năm tài chính 2027 vẫn không thay đổi ở mức giảm -1% đến -3%, do dự kiến khối lượng giảm ở mức trung bình một chữ số do giá cả tăng liên quan đến lạm phát.

Ad

Các nhà đầu tư vẫn tập trung vào một số vấn đề chính mà kết quả của một quý không thể giải quyết:

• Độ co giãn theo khối lượng: Mức độ người tiêu dùng sẽ giảm mua sắm, đặc biệt là trong các danh mục cốt lõi như thực phẩm đông lạnh, để đáp ứng với giá cả cao hơn là một mối quan ngại chính.
• Cạnh tranh từ nhãn hiệu riêng: Các nhãn hiệu của cửa hàng tiếp tục giành thị phần, gây áp lực lên các thương hiệu đã có tên tuổi như Birds Eye của Conagra, Banquet và Duncan Hines.
• Lợi nhuận dài hạn: Theo dự báo của các nhà phân tích, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) hàng năm của công ty đã có xu hướng giảm từ 2,77 đô la trong năm tài chính 2023 xuống còn khoảng 1,44 đô la cho năm tài chính hiện tại 2027.

Các yếu tố xúc tác trong tương lai

Conagra đang tiến hành chương trình đơn giản hóa dựa trên trí tuệ nhân tạo (AI), được đặt tên là "Dự án Catalyst", được tài trợ bằng việc tăng chi tiêu vốn lên khoảng 550 triệu đô la trong năm tài chính 2027. Sáng kiến này nhắm mục tiêu vào chuỗi cung ứng, vốn lưu động và cải thiện hoạt động, mặc dù các mục tiêu lợi nhuận tài chính cụ thể vẫn chưa được nêu chi tiết.

Trong thời gian tới, các nhà đầu tư sẽ theo dõi một số diễn biến quan trọng. Chúng bao gồm việc vượt dự báo lợi nhuận quý thứ hai liên tiếp, các tiết lộ cụ thể hơn về việc tiết kiệm chi phí từ Dự án Catalyst và bất kỳ dấu hiệu cải thiện nào trong dữ liệu doanh số bán lẻ hàng tháng. Tiến độ giảm nợ và khả năng thoái vốn khỏi các mảng kinh doanh không cốt lõi cũng được ban quản lý nêu bật như những ưu tiên chiến lược.