BMO Bắt đầu Theo dõi Ngành Bán dẫn, Chọn Nvidia và Analog Devices làm Ưu tiên Hàng đầu

BMO Capital Markets vừa khởi động việc theo dõi ngành bán dẫn và điện toán lượng tử với một triển vọng lạc quan. Báo cáo của công ty nhấn mạnh sự ưa thích đối với các cổ phiếu có liên quan đến Trí tuệ Nhân tạo (AI) và các nhà sản xuất chip analog đang trên đà phục hồi sau giai đoạn suy thoái hậu COVID.

Các lựa chọn hàng đầu trong mảng AI

Nvidia (NVDA) được BMO xác định là lựa chọn hàng đầu trong nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, với khuyến nghị "Outperform" (Vượt trội thị trường) và giá mục tiêu 340 USD. Theo nhà phân tích Harsh Kumar, các hệ thống AI của Nvidia đã "được đặt hàng kín trong 12 tháng tới do nhu cầu vượt cung". Ông cũng cho biết hệ số P/E dự phóng 18 lần của cổ phiếu này là "một mức chiết khấu" khi xét đến dự báo tăng trưởng doanh thu 84% và 50% trong các năm tài chính 2027 và 2028.

Broadcom (AVGO) là lựa chọn thứ hai của BMO trong mảng AI, cũng nhận được khuyến nghị "Outperform" với giá mục tiêu 455 USD. Ông Kumar coi Broadcom là "nhà cung cấp hàng đầu về ASIC (XPU) tùy chỉnh và mạng lưới" cho AI. Các cổ phiếu khác liên quan đến AI cũng được đánh giá "Outperform" bao gồm:

• Micron (MU): Giá mục tiêu 1.300 USD, hưởng lợi từ siêu chu kỳ thị trường bộ nhớ do nhu cầu HBM mạnh và nguồn cung thắt chặt.
• AMD: Giá mục tiêu 550 USD.
• Marvell (MRVL): Giá mục tiêu 250 USD.
• Semtech (SMTC): Giá mục tiêu 155 USD.

Triển vọng tích cực cho chip analog và bộ nhớ

Ad

Trong lĩnh vực chip analog, Analog Devices (ADI) là cái tên được BMO xếp hạng cao nhất với khuyến nghị "Outperform" và giá mục tiêu 430 USD. Nhà phân tích lưu ý rằng công ty "có vị thế tốt để đón đầu chu kỳ tăng trưởng rộng hơn của ngành bán dẫn" với các dấu hiệu nhu cầu cải thiện, bao gồm tỷ lệ đơn đặt hàng trên lượng hàng xuất đi (book-to-bill) trên 1 và số lượng đơn hàng mới đang tăng lên.

BMO cũng đưa ra triển vọng rất lạc quan cho thị trường bộ nhớ, dự báo thị trường DRAM và NAND sẽ tăng trưởng từ 215 tỷ USD vào năm 2025 lên 780 tỷ USD trong năm nay. Ông Kumar kỳ vọng tình trạng nguồn cung thắt chặt sẽ tiếp diễn vì "không có công suất đáng kể nào được bổ sung cho đến năm 2027".

Bối cảnh thị trường và các đánh giá khác

Nhìn chung, nhà phân tích Harsh Kumar của BMO cho rằng AI vẫn đang trong "giai đoạn đầu", và tăng trưởng chi tiêu vốn (capex) dự kiến sẽ tiếp tục trong nhiều năm để hỗ trợ nhu cầu token đang bùng nổ, mà theo ước tính đã tăng hơn 6.050% gần đây.

Trong lĩnh vực điện toán lượng tử, BMO khởi động theo dõi D-Wave (QBTS) với khuyến nghị "Outperform" và giá mục tiêu 35 USD, cho rằng công ty này là "phù hợp nhất để thành công về mặt thương mại". Ngược lại, công ty giữ quan điểm trung lập với Skyworks (SWKS), xếp hạng "Market Perform" (Tương đương thị trường) với giá mục tiêu 70 USD, do thiếu các chất xúc tác tăng trưởng trong ngắn hạn.