Thị trường quyền chọn Akamai báo hiệu xu hướng tăng giá sau thương vụ mua lại Anthropic AI trị giá 11,6 tỷ USD.

Cổ phiếu của Akamai Technologies (AKAM) đã tăng vọt và xuất hiện nhiều giao dịch quyền chọn mua sôi động sau khi công bố thỏa thuận cơ sở hạ tầng đám mây trị giá 11,6 tỷ đô la, kéo dài bảy năm với công ty trí tuệ nhân tạo Anthropic. Thỏa thuận này đã thúc đẩy việc định giá lại đáng kể cổ phiếu của công ty trên thị trường, thay đổi nhận thức về Akamai từ một mạng lưới phân phối nội dung truyền thống thành một người chơi chủ chốt trong cơ sở hạ tầng AI.

Các nhà giao dịch đặt cược vào tiềm năng tăng giá hơn nữa

Sau thông báo, cổ phiếu của Akamai đã tăng 7,34% lên 118,52 đô la trong phiên giao dịch gần đây, tiếp nối đà tăng mạnh sau giờ giao dịch. Diễn biến giá này được phản ánh trên thị trường phái sinh, nơi các quyền chọn mua (call options), đặt cược vào sự tăng giá, nhiều hơn các quyền chọn bán (put options) với tỷ lệ 3,21 trên 1, theo phân tích của Investing.com.

Trong tổng số 44.051 hợp đồng được giao dịch, một số cấu trúc chính cho thấy kỳ vọng cụ thể của các nhà giao dịch:

• Quyền chọn mua chênh lệch giá $125/$150 tháng 10: Khối giao dịch lớn nhất cho thấy niềm tin mạnh mẽ rằng cổ phiếu sẽ tăng trên $125 trong thời gian ngắn, với mức tăng tối đa là $150.
• Quyền chọn mua dài hạn: Sự quan tâm đáng kể đến các quyền chọn mua tháng 1 năm 2027 ở mức giá thực hiện $120 và $130/$150 cho thấy niềm tin vào giá trị dài hạn của thương vụ.

Một thương vụ mang tính đột phá trong bối cảnh bất ổn

Ad

Quan hệ đối tác với Anthropic mang tính đột phá đối với Akamai, đại diện cho một thương vụ lớn gấp khoảng bốn lần toàn bộ doanh thu định kỳ hàng năm của bộ phận Dịch vụ Điện toán đám mây & Cơ sở hạ tầng của công ty. Điều này đã khiến các nhà phân tích Phố Wall đánh giá lại công ty, với các mục tiêu giá mới cho thấy sự phân tán rộng rãi phản ánh sự phức tạp của thương vụ. Các mục tiêu giá hiện dao động từ 135 đô la (RBC Capital) đến 225 đô la (Guggenheim), cho thấy sự không chắc chắn trong việc mô hình hóa tác động tài chính của thương vụ này.

Piper Sandler, đơn vị đặt mục tiêu giá 158 đô la, lưu ý rằng thương vụ này định vị lại Akamai như một "công ty hoạt động trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng AI". Mức giá thực hiện phổ biến 150 đô la trên thị trường quyền chọn gần giống với mục tiêu giá của một số nhà phân tích, bao gồm Piper Sandler và UBS (148 đô la).

Biến động và Rủi ro Tài chính

Mặc dù giá cổ phiếu tăng mạnh, nhưng biến động ngụ ý trong 3 tháng đã giảm, một hiện tượng được gọi là "sự sụt giảm biến động" thường xảy ra sau khi một sự kiện lớn, không chắc chắn đã được giải quyết. Tuy nhiên, sự gia tăng nhẹ về độ lệch cho thấy nhu cầu bảo vệ rủi ro giảm giá đang tăng lên, mặc dù nhỏ, có thể đến từ các nhà đầu tư đang phòng ngừa rủi ro cho các vị thế mua mới.

Rủi ro chính được các nhà phân tích, bao gồm cả UBS, nhấn mạnh là chi phí vốn đáng kể cần thiết. Akamai dự kiến sẽ chi thêm 5,5 tỷ đô la cho vốn đầu tư trong hai năm để hỗ trợ thương vụ này, một con số đáng kể so với lượng tiền mặt 4,6 tỷ đô la hiện có, điều này có thể đòi hỏi nguồn tài chính mới. Gánh nặng tài chính này chính là lý do cốt lõi khiến dư luận bi quan về đà tăng giá tiếp tục của cổ phiếu.