สัญญาณตลาดออปชั่นของ Akamai เปลี่ยนเป็นขาขึ้นหลังจากข้อตกลงมูลค่า 11.6 พันล้านดอลลาร์กับ Anthropic AI

บริษัท Akamai Technologies (AKAM) มีราคาหุ้นพุ่งสูงขึ้นและมีการซื้อขายออปชั่นอย่างคึกคักหลังจากประกาศข้อตกลงครั้งสำคัญมูลค่า 11.6 พันล้านดอลลาร์ ระยะเวลา 7 ปี สำหรับโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์กับบริษัทปัญญาประดิษฐ์ Anthropic ข้อตกลงนี้กระตุ้นให้เกิดการปรับราคาในตลาดอย่างมีนัยสำคัญ เปลี่ยนมุมมองจากเครือข่ายการส่งมอบเนื้อหาแบบดั้งเดิมไปสู่ผู้เล่นหลักในโครงสร้างพื้นฐาน AI

นักลงทุนเดิมพันว่าราคาจะพุ่งขึ้นอีก

หลังจากการประกาศ ราคาหุ้นของ Akamai พุ่งขึ้น 7.34% สู่ระดับ 118.52 ดอลลาร์ ในการซื้อขายล่าสุด ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นต่อเนื่องจากช่วงหลังปิดตลาดก่อนหน้านี้ การเคลื่อนไหวของราคาครั้งนี้สะท้อนให้เห็นในตลาดอนุพันธ์ โดยออปชั่นซื้อ (call options) ซึ่งเป็นการเดิมพันว่าราคาจะเพิ่มขึ้น มีจำนวนมากกว่าออปชั่นขาย (put options) ในอัตราส่วน 3.21 ต่อ 1 ตามการวิเคราะห์ของ Investing.com

จากสัญญาซื้อขายทั้งหมด 44,051 สัญญา โครงสร้างสำคัญหลายอย่างบ่งชี้ถึงความคาดหวังเฉพาะของเทรดเดอร์:

• Call Spread เดือนตุลาคมที่ราคา $125/$150: การซื้อขายกลุ่มใหญ่ที่สุดบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นอย่างแรงกล้าว่าราคาหุ้นจะสูงกว่า $125 ในระยะสั้น โดยมีกำไรสูงสุดที่ $150
• Call ระยะยาว: ความสนใจอย่างมากใน Call เดือนมกราคม 2027 ที่ราคาใช้สิทธิ์ $120 และ $130/$150 บ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นในมูลค่าระยะยาวของข้อตกลงนี้

ข้อตกลงพลิกโฉมท่ามกลางความไม่แน่นอน

Ad

การเป็นพันธมิตรกับ Anthropic เป็นข้อตกลงที่พลิกโฉม Akamai อย่างมาก โดยมีมูลค่าสูงกว่ารายได้ประจำปีทั้งหมดของแผนก Cloud & Infrastructure Services ถึงประมาณสี่เท่า ซึ่งทำให้บรรดานักวิเคราะห์ใน Wall Street ต้องประเมินบริษัทใหม่ โดยเป้าหมายราคาใหม่แสดงให้เห็นถึงความแตกต่างอย่างมาก ซึ่งสะท้อนถึงความซับซ้อนของข้อตกลงนี้ เป้าหมายราคาในขณะนี้มีตั้งแต่ 135 ดอลลาร์ (RBC Capital) ไปจนถึง 225 ดอลลาร์ (Guggenheim) ซึ่งเน้นย้ำถึงความไม่แน่นอนในการจำลองผลกระทบทางการเงินของข้อตกลงนี้

Piper Sandler ซึ่งให้เป้าหมายราคาไว้ที่ 158 ดอลลาร์ ระบุว่าข้อตกลงนี้จะเปลี่ยนตำแหน่งของ Akamai ให้เป็น "บริษัทโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI" ราคาใช้สิทธิที่ 150 ดอลลาร์ในตลาดออปชั่นนั้นสอดคล้องกับเป้าหมายราคาจากนักวิเคราะห์หลายราย รวมถึง Piper Sandler และ UBS (148 ดอลลาร์)

ความผันผวนและความเสี่ยงทางการเงิน

แม้ว่าราคาหุ้นจะพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ความผันผวนโดยนัย 3 เดือนกลับลดลง ซึ่งเป็นปรากฏการณ์ที่เรียกว่า "volatility crush" ที่มักเกิดขึ้นหลังจากเหตุการณ์สำคัญที่ไม่แน่นอนได้รับการแก้ไขแล้ว อย่างไรก็ตาม การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยของค่า skew บ่งชี้ถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้น แม้จะเล็กน้อยก็ตาม สำหรับการป้องกันความเสี่ยงขาลง ซึ่งน่าจะมาจากนักลงทุนที่กำลังป้องกันความเสี่ยงในตำแหน่งซื้อระยะยาวใหม่ๆ

ความเสี่ยงหลักที่นักวิเคราะห์ รวมถึง UBS เน้นย้ำ คือ ค่าใช้จ่ายด้านเงินทุนจำนวนมากที่จำเป็น คาดการณ์ว่า Akamai จะใช้เงินลงทุนเพิ่มอีก 5.5 พันล้านดอลลาร์ ในช่วงสองปีข้างหน้าเพื่อสนับสนุนข้อตกลงนี้ ซึ่งเป็นตัวเลขที่สูงมากเมื่อเทียบกับเงินสดที่มีอยู่ 4.6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งอาจทำให้จำเป็นต้องหาแหล่งเงินทุนใหม่ ภาระทางการเงินนี้เป็นหัวใจสำคัญของข้อโต้แย้งที่ว่าราคาหุ้นอาจไม่ปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง