Lợi suất Trái phiếu Toàn cầu Tăng vọt do Căng thẳng Năng lượng và Lo ngại Lạm phát

Lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn dài trên toàn cầu đã tăng mạnh, với lợi suất của Mỹ đạt mức cao nhất trong gần hai thập kỷ, do những lo ngại về lạm phát gia tăng trước căng thẳng địa chính trị và giá năng lượng leo thang.

Lợi suất trái phiếu dài hạn lập đỉnh mới

Theo dữ liệu từ Reuters, lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đã chạm mức cao nhất trong 19 năm vào thứ Ba. Xu hướng này cũng diễn ra tương tự tại các thị trường phát triển khác, khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn dài của Đức, Pháp và Nhật Bản cũng đồng loạt đạt các mức cao nhất trong nhiều năm.

Động thái này cho thấy một đợt bán tháo trên thị trường trái phiếu, nơi giá và lợi suất di chuyển ngược chiều nhau. Điều này gây bất ngờ cho một số nhà quan sát thị trường, vì nó xảy ra bất chấp các dữ liệu kinh tế và lạm phát yếu hơn gần đây đã làm giảm bớt kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ tiếp tục tăng lãi suất.

Các yếu tố chính thúc đẩy thị trường

Đợt tăng lợi suất này được thúc đẩy bởi một loạt các yếu tố kết hợp, tạo ra áp lực lên thị trường trái phiếu:

Ad

• Căng thẳng địa chính trị: Những phát biểu cứng rắn từ các quan chức Mỹ và Iran đã làm dấy lên lo ngại về một cuộc xung đột kéo dài, có khả năng làm gián đoạn nguồn cung năng lượng qua eo biển Hormuz. Điều này đã đẩy giá dầu thô Brent lên mức 91 USD/thùng.
• Lo ngại lạm phát: Giá năng lượng cao hơn, đặc biệt khi mùa đông đến gần, có thể làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát. Các nhà đầu tư lo ngại rằng Fed có thể không sẵn lòng hoặc không thể đưa lạm phát trở lại mức mục tiêu một cách bền vững.
• Áp lực từ vay nợ: Khả năng các chính phủ phải tung ra các gói hỗ trợ tài khóa để giảm bớt gánh nặng năng lượng cho người dân có thể làm tăng khối lượng vay nợ souverain. Đồng thời, làn sóng phát hành trái phiếu doanh nghiệp liên quan đến AI cũng đang cạnh tranh nguồn vốn với trái phiếu chính phủ.

Tác động lan tỏa đến thị trường chứng khoán

Lợi suất trái phiếu tăng cao đang gây áp lực tiêu cực lên thị trường chứng khoán. Lợi suất cao hơn làm tăng chi phí đi vay của doanh nghiệp và khiến trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn so với cổ phiếu, vốn được coi là rủi ro hơn.

Phản ứng trước diễn biến này, các thị trường chứng khoán châu Á đã đóng cửa trong sắc đỏ vào thứ Ba, và các hợp đồng tương lai của chứng khoán Mỹ cũng ghi nhận mức giảm trước giờ mở cửa. Trong tuần này, thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ báo cáo tài chính của các ông lớn bán lẻ như Home Depot, Target và Walmart để đánh giá sức khỏe của người tiêu dùng Mỹ.