หุ้น Żabka ดิ่งหนักกว่า 10% หลัง Seven & i ญี่ปุ่นล้มโต๊ะเจรจาลงทุน

ราคาหุ้นของ Żabka Group SA (ZAB) ซึ่งเป็นเครือข่ายร้านสะดวกซื้อที่ใหญ่ที่สุดของโปแลนด์ ดิ่งลงอย่างรุนแรงถึง 10.3% มาอยู่ที่ 27.95 ซวอตีโปแลนด์ (PLN) ในการซื้อขายวันจันทร์ หลังจาก Seven & i Holdings ผู้ดำเนินธุรกิจร้าน 7-Eleven ของญี่ปุ่น ได้ยืนยันการยุติการเจรจาเพื่อเข้าลงทุนในบริษัท

สาเหตุหลัก: ดีลลงทุนกับ 7-Eleven ล่ม

Seven & i Holdings ได้ออกแถลงการณ์เมื่อวันเสาร์ที่ผ่านมา ซึ่งเป็นช่วงที่ตลาดหุ้นวอร์ซอว์ปิดทำการ ระบุว่าบริษัทได้ยุติการเจรจาเนื่องจากไม่สามารถบรรลุข้อตกลงในเงื่อนไขที่เอื้อประโยชน์สูงสุดต่อผู้ถือหุ้นและผู้มีส่วนได้เสียของบริษัทได้ การประกาศข่าวดังกล่าวทำให้นักลงทุนไม่สามารถตอบสนองได้ทันที และส่งผลให้เกิดแรงเทขายอย่างหนักทันทีที่ตลาดเปิดทำการในวันจันทร์

การล่มของข้อตกลงครั้งนี้ได้ลบล้างกำไรของหุ้น Żabka ที่เคยปรับตัวขึ้นมาราว 20% นับตั้งแต่วันที่ 16 กรกฎาคม ซึ่งเป็นวันที่สำนักข่าวนิกเกอิ (Nikkei) รายงานเป็นครั้งแรกว่า Seven & i อยู่ในขั้นตอนสุดท้ายของการเจรจาเพื่อเข้าซื้อหุ้นในสัดส่วนเลขสองหลัก คิดเป็นมูลค่าหลายแสนล้านเยน

ปัจจัยลบซ้ำเติมกดดันราคาหุ้น

นอกจากการยกเลิกข้อตกลงซึ่งเป็นข่าวร้ายหลักแล้ว หุ้น Żabka ยังเผชิญกับปัจจัยลบอื่นๆ ที่ส่งผลกระทบต่อราคาในวันเดียวกันอีกด้วย ได้แก่

Ad

• การปรับลดอันดับความน่าลงทุน: เมื่อวันที่ 23 กรกฎาคมที่ผ่านมา Citi ได้ปรับลดคำแนะนำการลงทุนในหุ้น Żabka ลงเป็น "ขาย" (Sell) พร้อมให้ราคาเป้าหมายที่ 25.00 PLN ซึ่งได้สร้างแรงกดดันต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนมาระยะหนึ่งแล้ว
• วันกำหนดสิทธิรับเงินปันผล: วันจันทร์ยังเป็นวันกำหนดรายชื่อผู้ถือหุ้นที่มีสิทธิรับเงินปันผล (dividend record date) ของบริษัท ซึ่งโดยปกติแล้วจะส่งผลกระทบทางเทคนิคให้ราคาหุ้นปรับตัวลดลงตามกลไกตลาด

ภาพรวมตลาดและมุมมอง

การร่วงลงของราคาหุ้น Żabka ในครั้งนี้สวนทางกับภาพรวมของตลาด โดยดัชนี WIG20 ซึ่งเป็นดัชนีหลักของโปแลนด์ยังคงปรับตัวสูงขึ้นในวันเดียวกัน เช่นเดียวกับตลาดหุ้นสหรัฐฯ ที่อยู่ในแดนบวก ขณะที่หุ้นของคู่แข่งอย่าง Eurocash SA ก็ไม่ได้รับผลกระทบจากข่าวดังกล่าวอย่างมีนัยสำคัญ

เหตุการณ์นี้ชี้ให้เห็นว่าแรงเทขายที่เกิดขึ้นเป็นผลมาจากปัจจัยเฉพาะตัวของบริษัท (company-specific) โดยตรง การบรรจบกันของข่าวการล้มดีลครั้งสำคัญ คำแนะนำเชิงลบจากนักวิเคราะห์ และผลกระทบทางเทคนิคจากเงินปันผล ได้ส่งผลให้หุ้น Żabka ร่วงลงรุนแรงที่สุดครั้งหนึ่งในประวัติศาสตร์การเป็นบริษัทจดทะเบียน และทำให้ราคาหุ้นซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 33.88 PLN อย่างมาก