หุ้น Verallia ร่วงหนัก หลังกำไรไตรมาส 2 ต่ำกว่าคาดการณ์

ราคาหุ้นของ Verallia ผู้ผลิตบรรจุภัณฑ์แก้วรายใหญ่ ร่วงลง 5.2% สู่ระดับ 18.46 ยูโรในการซื้อขาย หลังจากบริษัทรายงานผลประกอบการครึ่งปีแรกของปี 2026 ซึ่งเผยให้เห็นว่ากำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาส 2 ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้

ผลประกอบการไตรมาส 2 สร้างความผิดหวัง

แม้ว่ารายได้ในไตรมาส 2 จะสูงกว่าคาดการณ์เล็กน้อย แต่กำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วกลับลดลง 5.6% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน มาอยู่ที่ 192 ล้านยูโร ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ประมาณ 7% ประเด็นสำคัญที่สร้างความกังวลให้กับนักลงทุนคืออัตรากำไรที่หดตัวลง 116 basis points เหลือ 21.4% ซึ่งเป็นการหดตัวที่เร่งขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสแรกและเป็นสิ่งที่ตลาดไม่ได้คาดคิด

สำหรับผลประกอบการในช่วงครึ่งปีแรก รายได้รวมอยู่ที่ 1,699 ล้านยูโร ลดลง 1.4% ซึ่งเป็นผลกระทบต่อเนื่องจากราคาและส่วนผสมของผลิตภัณฑ์ (Price and Mix) ที่เป็นลบ แม้ว่ากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วสำหรับครึ่งปีแรกจะทรงตัวอยู่ที่ 352 ล้านยูโร แต่อาการชะลอตัวที่ชัดเจนในไตรมาส 2 ได้บดบังปัจจัยบวกอื่นๆ ไป

คงเป้าหมายทั้งปี แต่ไม่ช่วยหนุนความเชื่อมั่น

Ad

Verallia ได้ยืนยันเป้าหมายทางการเงินสำหรับทั้งปี 2026 โดยคาดว่าจะมีกำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วประมาณ 700 ล้านยูโร และมีกระแสเงินสดอิสระ (ไม่รวมค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง) ราว 220 ล้านยูโร อย่างไรก็ตาม การคงเป้าหมายดังกล่าวไม่เพียงพอที่จะชดเชยความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับแนวโน้มผลการดำเนินงานรายไตรมาสได้

แม้จะมีจุดสว่างคือกระแสเงินสดอิสระในช่วงครึ่งปีแรกที่พุ่งขึ้นถึง 54% แต่ตลาดกลับให้น้ำหนักกับตัวเลขกำไรที่พลาดเป้ามากกว่า การที่บริษัทไม่ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายใดๆ ยิ่งตอกย้ำความกังวลดังกล่าว การปรับตัวลงของหุ้น Verallia ยังเป็นผลมาจากปัจจัยเฉพาะของบริษัท ไม่ได้เกิดจากภาวะตลาดโดยรวมที่ผันผวนแต่อย่างใด

ภาพรวมอุตสาหกรรมยังคงท้าทาย

สถานการณ์ของ Verallia สะท้อนให้เห็นถึงความท้าทายในอุตสาหกรรมบรรจุภัณฑ์แก้วโดยรวม ซึ่งกำลังเผชิญกับอุปสงค์ที่อ่อนแอในตลาดยุโรปและแรงกดดันด้านราคาอย่างต่อเนื่อง ส่งผลกระทบต่อบริษัทคู่แข่งในกลุ่มเดียวกัน เช่น Vidrala และ O-I Glass โดยรวมแล้ว การที่กำไรพลาดเป้าอย่างมีนัยสำคัญ ประกอบกับแรงกดดันด้านอัตรากำไรที่เร่งตัวขึ้นในไตรมาส 2 ถือเป็นปัจจัยลบที่สำคัญที่กดดันราคาหุ้นในวันนี้