หุ้น Texas Instruments ร่วงสวนทางผลประกอบการแกร่ง สะท้อนภาวะ "Sell the News"

Texas Instruments Incorporated (TXN) รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ที่แข็งแกร่งเกินคาดการณ์ของตลาดอย่างมาก พร้อมทั้งเปิดเผยแนวโน้มผลประกอบการในไตรมาส 3 ที่สดใส แต่ถึงกระนั้น ราคาหุ้นกลับปรับตัวลดลง 3.3% ในการซื้อขายนอกเวลาทำการ สะท้อนให้เห็นถึงปรากฏการณ์ "sell-the-news" หรือการเทขายทำกำไรเมื่อมีข่าวดี หลังจากที่ราคาหุ้นในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ได้ปรับตัวขึ้นมาอย่างร้อนแรงก่อนหน้านี้

ผลประกอบการไตรมาส 2 แข็งแกร่งเกินคาด

บริษัทผู้ผลิตชิปแอนะล็อกยักษ์ใหญ่จากดัลลัสรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 สิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน โดยมีรายละเอียดดังนี้:

• รายได้: 5.46 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 13% จากไตรมาสก่อนหน้า
• กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้ว (Adjusted EPS): 2.14 ดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 1.92 ดอลลาร์ต่อหุ้นอย่างมีนัยสำคัญ

การเติบโตของรายได้ได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในหลายกลุ่มตลาด ไม่ว่าจะเป็นภาคอุตสาหกรรม, ศูนย์ข้อมูล (data center) และยานยนต์ โดยธุรกิจหลักอย่างกลุ่ม Analog มีรายได้ 4.37 พันล้านดอลลาร์ เติบโต 26% ขณะที่กลุ่ม Embedded Processing มีรายได้ 788 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

คาดการณ์สดใสแต่ตลาดยังเทขาย

Ad

แม้บริษัทจะคาดการณ์รายได้ในไตรมาส 3 อยู่ระหว่าง 5.65 ถึง 6.15 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมีค่ากลางที่ 5.90 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่ Wall Street คาดการณ์ไว้ที่ 5.62 พันล้านดอลลาร์ แต่ปฏิกิริยาของตลาดกลับเป็นไปในเชิงลบ การปรับตัวลงของราคาหุ้นชี้ให้เห็นว่านักลงทุนได้ตั้งความคาดหวังไว้สูงมากแล้ว และเลือกที่จะทำกำไรออกมาท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับปัจจัยเสี่ยงทางเศรษฐกิจมหภาค และการประเมินมูลค่าหุ้นที่อยู่ในระดับสูง

มุมมองสำหรับนักลงทุน

ในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมา Texas Instruments มีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานสูงถึง 8.67 พันล้านดอลลาร์ และมีกระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) อยู่ที่ 6.53 พันล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 33.6% ของรายได้ทั้งหมด นอกจากนี้ บริษัทยังได้คืนกำไรให้แก่ผู้ถือหุ้นผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนเป็นมูลค่ารวม 5.82 พันล้านดอลลาร์

สำหรับนักลงทุน ปัจจัยที่ต้องจับตาต่อไปคือ อุปสงค์ในกลุ่มศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานภาคอุตสาหกรรมจะสามารถเติบโตอย่างต่อเนื่องและยั่งยืนได้หรือไม่ ท่ามกลางสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ยังคงมีความไม่แน่นอน