SK Hynix ระดมทุน 2.65 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ผ่านการเสนอขาย ADR ในตลาดหุ้นสหรัฐฯ

SK Hynix ผู้ผลิตชิปหน่วยความจำรายใหญ่ของเกาหลีใต้ ประสบความสำเร็จในการกำหนดราคาเสนอขายใบแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ (American Depositary Receipt: ADR) ในสหรัฐอเมริกา โดยสามารถระดมทุนได้ประมาณ 2.65 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งนับเป็นการระดมทุนในต่างประเทศครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งของบริษัทในเอเชีย สะท้อนให้เห็นถึงความต้องการของนักลงทุนในกลุ่มผู้นำด้านโครงสร้างพื้นฐานสำหรับปัญญาประดิษฐ์ (AI)

รายละเอียดการเสนอขาย

SK Hynix ได้กำหนดราคาเสนอขาย ADR จำนวน 177.9 ล้านหน่วย ที่ราคา 149 ดอลลาร์สหรัฐต่อหน่วย โดยจะเริ่มซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ Nasdaq ในวันศุกร์ ภายใต้สัญลักษณ์ "SKHY"

เงินทุนที่ได้จากการระดมทุนครั้งนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้ในการก่อสร้างโรงงานผลิตแห่งใหม่และจัดหาอุปกรณ์ สำหรับขยายกำลังการผลิตชิปหน่วยความจำแบนด์วิดท์สูง (High-Bandwidth Memory: HBM) ซึ่งเป็นส่วนประกอบสำคัญที่ใช้ร่วมกับชิปประมวลผล AI ของ Nvidia ในศูนย์ข้อมูล ปัจจุบัน SK Hynix ถือเป็นซัพพลายเออร์ HBM รายหลักให้กับ Nvidia

ผลกระทบต่อตลาดและมุมมองนักลงทุน

หลังจากการประกาศราคา หุ้นของ SK Hynix (KS:000660) ในตลาดเกาหลีใต้ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย 0.6% มาอยู่ที่ 2,198,000 วอน ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นที่น้อยกว่าดัชนี KOSPI ที่เพิ่มขึ้นถึง 3.8% สิ่งนี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนมองข้ามผลกระทบจากการลดลงของสัดส่วนการถือหุ้น (share dilution) ในระยะสั้น และให้ความสำคัญกับความต้องการที่แข็งแกร่งจากนักลงทุนสถาบันมากกว่า

Ad

แม้ว่าราคาหุ้นของ SK Hynix จะปรับตัวลดลงประมาณ 25% จากระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในช่วงที่ผ่านมา ท่ามกลางการปรับฐานของกลุ่มผู้ผลิตชิปที่เกี่ยวข้องกับ AI แต่ในรอบ 12 เดือนที่ผ่านมา หุ้นยังคงให้ผลตอบแทนสูงถึงประมาณ 680% ซึ่งสะท้อนการเติบโตของกำไรอย่างก้าวกระโดดจากอุปสงค์ชิปหน่วยความจำสำหรับ AI ที่ยังคงสูงกว่าอุปทาน

ความสำคัญเชิงกลยุทธ์

นอกเหนือจากการระดมทุนแล้ว การนำบริษัทเข้าจดทะเบียนในตลาดสหรัฐฯ ยังมีความสำคัญในเชิงกลยุทธ์ โดยจะช่วยขยายฐานผู้ถือหุ้นของ SK Hynix ให้กว้างขึ้น และอาจช่วยลดช่องว่างด้านการประเมินมูลค่า (valuation gap) เมื่อเทียบกับคู่แข่งอย่าง Micron Technology ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ซึ่งซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรในอนาคต (forward earnings multiple) สูงกว่า แม้ว่าจะมีส่วนแบ่งในตลาด HBM น้อยกว่าก็ตาม

ขณะนี้นักลงทุนกำลังจับตาการเปิดตัวของ ADR ในตลาด Nasdaq อย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินว่าตลาดหุ้นวอลล์สตรีทจะให้มูลค่าระดับพรีเมียมแก่หนึ่งในซัพพลายเออร์ชิปที่สำคัญที่สุดในอุตสาหกรรม AI หรือไม่ หลังจากการเสนอขายครั้งนี้ได้รับการตอบรับอย่างล้นหลาม