หุ้น ServiceTitan ร่วงกว่า 17% หลังคาดการณ์รายได้ไตรมาส 3 น่าผิดหวัง

ราคาหุ้น ServiceTitan (TTAN) ดิ่งลงอย่างหนัก 17.3% สู่ระดับ 67.49 ดอลลาร์ ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดวันนี้ (9 ก.ย.) หลังจากบริษัทเปิดเผยผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2027 ซึ่งแม้รายได้จะสูงกว่าที่คาดการณ์ แต่แนวโน้มในอนาคตที่อ่อนแอและการเปลี่ยนแปลงผู้บริหารระดับสูงได้สร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อนักลงทุน

ผลประกอบการดีกว่าคาด แต่แนวโน้มอนาคตน่ากังวล

ServiceTitan รายงานรายได้สำหรับไตรมาส 2 ที่ 292.8 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 285.9 ล้านดอลลาร์ และเติบโตขึ้น 21% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม ตลาดกลับมุ่งความสนใจไปที่ปัจจัยลบหลายประการ

ประเด็นที่น่ากังวลที่สุดคือการคาดการณ์รายได้สำหรับไตรมาส 3 ที่ 285-287 ล้านดอลลาร์ ซึ่งไม่เพียงแต่จะลดลงจากไตรมาส 2 แต่ยังบ่งชี้ถึงการเติบโตในช่วงครึ่งหลังของปีที่ชะลอตัวลง นอกจากนี้ ปริมาณธุรกรรมรวม (Gross Transaction Volume - GTV) ยังเติบโตเพียง 17% เมื่อเทียบรายปี ซึ่งต่ำกว่าอัตราการเติบโตปกติของบริษัท ขณะที่ผลขาดทุนต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 0.26 ดอลลาร์ พลาดเป้าที่คาดการณ์ไว้เล็กน้อยที่ 0.25 ดอลลาร์

การเปลี่ยนแปลงผู้บริหารและมุมมองนักวิเคราะห์

บริษัทได้ประกาศว่า Ross Biestman ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายรายได้ (Chief Revenue Officer) จะก้าวลงจากตำแหน่ง โดยมี Rikus Pretorius รองประธานอาวุโสฝ่ายขายทั่วโลก เข้ามารับตำแหน่งแทนตั้งแต่ไตรมาสที่ 4 เป็นต้นไป การเปลี่ยนแปลงผู้บริหารคนสำคัญในช่วงเวลาที่การเติบโตชะลอตัวได้เพิ่มความไม่แน่นอนให้กับนักลงทุน

Ad

ปฏิกิริยาจากนักวิเคราะห์เป็นไปอย่างรวดเร็วแต่รอบคอบ:

• Canaccord ปรับลดราคาเป้าหมายลงจาก 105 ดอลลาร์ เหลือ 90 ดอลลาร์ แต่ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" โดยอ้างถึงการชะลอตัวของ GTV
• Wells Fargo ปรับลดเป้าหมายลงจาก 115 ดอลลาร์ เหลือ 105 ดอลลาร์ แต่ยังคงคำแนะนำ "เพิ่มน้ำหนักการลงทุน" (Overweight)
• Needham คงคำแนะนำ "ซื้อ" และราคาเป้าหมายที่ 100 ดอลลาร์ โดยยอมรับว่าผลประกอบการน่าผิดหวัง แต่ชี้ให้เห็นถึงศักยภาพการเติบโตในระยะยาวจากการหันไปเน้นผลิตภัณฑ์ AI

ภาพรวมสำหรับนักลงทุน

การผสมผสานระหว่างแนวโน้มระยะสั้นที่น่ากังวล, ปริมาณธุรกรรมที่เติบโตช้าลง, อัตรากำไรที่อาจลดลงในไตรมาส 3 และการเปลี่ยนแปลงผู้บริหารระดับสูง ได้บดบังตัวเลขรายได้ไตรมาส 2 ที่ออกมาดีกว่าคาด ปัจจัยลบเหล่านี้ส่งผลให้ราคาหุ้นปรับตัวลงรุนแรงที่สุดครั้งหนึ่งในรอบวัน และผลักดันให้ราคาเข้าใกล้กรอบล่างของช่วง 52 สัปดาห์ที่ 54.17-119.60 ดอลลาร์