หุ้นธนาคาร Santander Brasil ดีดตัวแรงกว่า 12% สวนทางผลประกอบการที่อ่อนแอ

หุ้นของ Banco Santander Brasil (BSBR) พุ่งขึ้นอย่างรุนแรงกว่า 12.5% สู่ระดับ 5.68 ดอลลาร์สหรัฐ ในการซื้อขายช่วงเช้าวันศุกร์ เป็นการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งหลังจากที่ราคาร่วงลงอย่างหนักในวันก่อนหน้า ซึ่งเป็นผลมาจากรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2026 ที่น่าผิดหวังและการปรับลดอันดับความน่าลงทุนจากนักวิเคราะห์

ภาพรวมผลประกอบการและการปรับลดมุมมอง

การเทขายหุ้นในวันพฤหัสบดีเกิดขึ้นหลังจาก JPMorgan ได้ปรับลดอันดับความน่าลงทุนของธนาคารลงจาก "Overweight" (เพิ่มน้ำหนักการลงทุน) เป็น "Neutral" (คงน้ำหนักการลงทุน) พร้อมทั้งลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 6.00 ดอลลาร์สหรัฐ จากเดิม 6.50 ดอลลาร์สหรัฐ การตัดสินใจดังกล่าวมีขึ้นหลังธนาคารรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ที่อ่อนแอ

ผลประกอบการดังกล่าวเผยให้เห็นกำไรสุทธิจากการดำเนินงานปกติที่ 3 พันล้านเรียลบราซิล และอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นเฉลี่ย (ROAE) ที่ 12.5% โดยกำไรลดลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า สาเหตุหลักมาจากต้นทุนด้านสินเชื่อที่สูงขึ้น (การตั้งสำรองหนี้สูญ) และการปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ของธนาคารไปสู่แนวทางที่อนุรักษ์นิยมมากขึ้น

ปัจจัยหนุนการดีดตัวกลับ

แม้ JPMorgan จะปรับลดคาดการณ์กำไรปี 2026 และ 2027 ลงถึง 13% แต่ราคาเป้าหมายใหม่ที่ 6.00 ดอลลาร์สหรัฐ ยังคงสูงกว่าราคาปิดของวันพฤหัสบดี ซึ่งเป็นปัจจัยดึงดูดนักลงทุนที่มองหาโอกาสเข้าช้อนซื้อหุ้น (Bargain Hunting) หลังจากราคาปรับตัวลงมาสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน

Ad

นอกจากนี้ ตลาดหุ้นบราซิลโดยรวมยังเป็นแรงส่งที่สำคัญ โดยดัชนี Ibovespa พุ่งขึ้นถึง 1.88% แตะระดับ 177,159 จุด ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นรายวันที่แข็งแกร่งที่สุดในรอบหลายสัปดาห์ ปัจจัยหนุนมาจาก

• กระแสเงินทุนต่างชาติที่ไหลกลับเข้าสู่ตลาดหุ้นบราซิล
• ค่าเงินเรียลบราซิลที่แข็งค่าขึ้น
• ตัวเลขเงินเฟ้อกลางเดือนที่เพิ่มขึ้นเพียง 0.06% ซึ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าธนาคารกลางจะยังคงดำเนินนโยบายการเงินแบบผ่อนคลายต่อไป

มุมมองและกลยุทธ์ของธนาคาร

นาย Carlos Muñiz ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน (CFO) ของธนาคารกล่าวว่า การปรับเปลี่ยนกลยุทธ์ด้วยการปรับสมดุลของผลิตภัณฑ์และกลุ่มลูกค้าเป็นสิ่ง "จำเป็นสำหรับการสร้างการดำเนินงานที่มีความสมดุล ยืดหยุ่น และคาดการณ์ได้มากขึ้น" แม้การฟื้นตัวของราคาหุ้นในวันนี้จะน่าประทับใจ แต่ความท้าทายพื้นฐานด้านคุณภาพสินเชื่อที่กระตุ้นให้เกิดการเทขายในตอนแรกยังคงเป็นประเด็นที่ต้องจับตาในช่วงครึ่งหลังของปี 2026