Deutsche Bank ปรับลดคำแนะนำหุ้น Monster Beverage สู่ 'ถือ' ชี้มูลค่าหุ้นสะท้อนปัจจัยบวกไปมากแล้ว

นักวิเคราะห์จาก Deutsche Bank ได้ปรับลดคำแนะนำการลงทุนในหุ้น Monster Beverage (MNST) ลงสู่ระดับ 'ถือ' (Hold) จากเดิม 'ซื้อ' (Buy) โดยระบุว่าการที่ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นอย่างโดดเด่นในช่วงที่ผ่านมา ทำให้มูลค่าหุ้นในปัจจุบันได้สะท้อนความคาดหวังที่สูงของตลาดไปแล้ว แม้ว่าบริษัทจะมีโมเมนตัมการดำเนินงานที่แข็งแกร่งก็ตาม

สาเหตุหลักคือมูลค่าหุ้น

การปรับลดคำแนะนำครั้งนี้มีสาเหตุหลักมาจากประเด็นด้านมูลค่าหุ้นมากกว่าปัจจัยพื้นฐานทางธุรกิจที่อ่อนแอลง โดย Deutsche Bank ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของหุ้นขึ้นเป็น $98 แต่ราคาเป้าหมายใหม่นี้มีนัยถึงโอกาสที่ราคาจะปรับตัวขึ้นต่ออีกเพียงประมาณ 1% เท่านั้น

โบรกเกอร์ให้ความเห็นว่า ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องของบริษัทได้ถูกสะท้อนเข้าไปในราคาหุ้นแล้ว (priced in) ดังนั้น หากมีการเติบโตของตลาดเครื่องดื่มชูกำลัง, ยอดค้าปลีก, การขยายธุรกิจในต่างประเทศ, การกำหนดราคา หรือการปรับปรุงอัตรากำไรที่น่าผิดหวัง อาจกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานของราคาหุ้นที่รุนแรงขึ้นได้

มุมมองระยะยาวยังคงเป็นบวก

Ad

แม้จะมีการปรับลดคำแนะนำ นักวิเคราะห์ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อปัจจัยพื้นฐานในระยะยาวของ Monster Beverage และยังคงคาดการณ์ผลประกอบการสำหรับปีงบประมาณ 2026 และ 2027 สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ (Wall Street consensus)

ปัจจัยสนับสนุนการเติบโตของบริษัทยังคงแข็งแกร่ง ได้แก่:

• ความต้องการเครื่องดื่มชูกำลังทั่วโลกที่ยังคงแข็งแกร่ง
• การพัฒนานวัตกรรมผลิตภัณฑ์ใหม่อย่างต่อเนื่องทั้งในสหรัฐอเมริกาและยุโรป
• ความสามารถในการบริหารจัดการการเติบโตของรายได้ที่ดีขึ้น
• การขยายธุรกิจในตลาดต่างประเทศอย่างยืดหยุ่น
• การเติบโตที่เพิ่มขึ้นในตลาดสำคัญอย่างอินเดียและจีน

โดยสรุป Deutsche Bank มองว่าราคาหุ้นที่ปรับตัวขึ้นมานั้นสมเหตุสมผลกับผลการดำเนินงาน แต่ในปัจจุบันได้ทิ้งช่องว่างสำหรับการปรับตัวขึ้นต่อไปน้อยลง ทำให้อัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยง (risk-reward) มีความน่าสนใจน้อยลง