Story
หุ้น Mitsubishi Materials ร่วงหนัก หลังประกาศออกหุ้นกู้แปลงสภาพ 7 หมื่นล้านเยน
Summary
ราคาหุ้น Mitsubishi Materials ปรับตัวลงอย่างรุนแรงกว่า 7% หลังบริษัทประกาศแผนออกหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่า 7 หมื่นล้านเยน จุดชนวนความกังวลในหมู่นักลงทุนเกี่ยวกับผลกระทบจากการลดลงของสัดส่วนการถือหุ้นในอนาคต (equity dilution)
ราคาหุ้นของ Mitsubishi Materials ดิ่งลงอย่างหนักถึง 7.3% ในการซื้อขายวันพฤหัสบดี หลังจากบริษัทเปิดเผยแผนการออกหุ้นกู้แปลงสภาพ (convertible bond) มูลค่ารวม 7 หมื่นล้านเยน ซึ่งสร้างความกังวลให้กับตลาดเกี่ยวกับโอกาสที่สัดส่วนการถือหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิมจะลดลงในอนาคต
แผนการระดมทุนครั้งใหญ่
Mitsubishi Materials ระบุว่าแผนการออกหุ้นกู้แปลงสภาพครั้งนี้จะแบ่งออกเป็น 2 รุ่น โดยมีกำหนดไถ่ถอนในปี 2030 และ 2032 ตามลำดับ การเสนอขายจะมุ่งเป้าไปที่นักลงทุนสถาบันในยุโรปและเอเชียเป็นหลัก
บริษัทชี้แจงว่าเงินที่ได้จากการระดมทุนจะถูกนำไปใช้เพื่อการลงทุนที่จำเป็นในการปรับเปลี่ยนโครงสร้างธุรกิจ โดยจะมุ่งเน้นเป็นพิเศษไปที่การขยายธุรกิจรีไซเคิลโลหะ ขนาดของวงเงินที่ประกาศออกมานั้นสร้างความประหลาดใจให้กับตลาด และส่งผลให้ปริมาณการซื้อขายหุ้นพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว
ความกังวลเรื่อง Equity Dilution กดดันราคาหุ้น
Adแม้ว่าราคาแปลงสภาพของหุ้นกู้จะถูกกำหนดไว้ในระดับพรีเมียมเมื่อเทียบกับราคาหุ้นปัจจุบัน แต่ปัจจัยดังกล่าวก็ไม่สามารถชดเชยความกังวลของนักลงทุนได้
- รุ่นปี 2030: กำหนดราคาแปลงสภาพที่ 5,275 เยน
- รุ่นปี 2032: กำหนดราคาแปลงสภาพที่ 5,105 เยน
ประเด็นสำคัญที่กดดันราคาหุ้นคือ ความเสี่ยงที่จำนวนหุ้นสามัญจะเพิ่มขึ้นในอนาคตหากผู้ถือหุ้นกู้ใช้สิทธิแปลงสภาพ ซึ่งจะทำให้สัดส่วนการถือครองหุ้นและมูลค่าต่อหุ้นของผู้ถือหุ้นเดิมลดลง (Equity Dilution) ปัจจัยนี้ได้กระตุ้นให้เกิดแรงเทขายจากผู้ถือหุ้นปัจจุบันอย่างกว้างขวาง
การปรับตัวลงของหุ้น Mitsubishi Materials สวนทางกับภาพรวมของตลาดหุ้นญี่ปุ่นในวันเดียวกัน โดยดัชนี Nikkei 225 ปรับตัวสูงขึ้นกว่า 1% ซึ่งได้รับแรงหนุนจากหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยี