หุ้น Jefferies ร่วงลง เนื่องจากผลประกอบการด้านการบริหารสินทรัพย์และตราสารหนี้ที่อ่อนแอ บดบังผลประกอบการด้านการธนาคารที่ทำสถิติสูงสุด

หุ้นของ Jefferies Financial Group (NYSE: JEF) ร่วงลงในการซื้อขายหลังปิดตลาดเมื่อวันพฤหัสบดี เนื่องจากรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้เผยให้เห็นถึงความอ่อนแออย่างมีนัยสำคัญในส่วนธุรกิจหลัก ซึ่งบดบังผลการดำเนินงานที่ทำสถิติสูงสุดในส่วนธุรกิจวาณิชธนกิจและส่วนธุรกิจหลักทรัพย์

เรื่องราวของสองส่วนธุรกิจ

ธนาคารเพื่อการลงทุนรายงานกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 1.08 ดอลลาร์ต่อหุ้น จากรายได้สุทธิรวม 2.22 พันล้านดอลลาร์ สำหรับไตรมาสที่สามของปี 2026 แม้ว่าตัวเลขเหล่านี้จะสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้เล็กน้อยที่ 1.00 ดอลลาร์สำหรับกำไรต่อหุ้นและ 2.20 พันล้านดอลลาร์สำหรับรายได้ แต่ความสนใจของตลาดก็หันไปที่ผลการดำเนินงานของแต่ละส่วนธุรกิจอย่างรวดเร็ว

บริษัทมีความแข็งแกร่งเป็นพิเศษในธุรกิจตลาดทุน ส่วนธุรกิจวาณิชธนกิจมีรายได้สุทธิรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เพิ่มขึ้น 17% เป็น 1.33 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ส่วนธุรกิจหลักทรัพย์ก็ทำสถิติสูงสุดใหม่เช่นกัน โดยการรับประกันการจำหน่ายหุ้นเพิ่มขึ้น 69%

อย่างไรก็ตาม ผลกำไรเหล่านี้ถูกหักล้างด้วยการขาดทุนอย่างมากในด้านอื่นๆ ส่วนงานบริหารสินทรัพย์เป็นแหล่งที่มาของความกังวลหลัก โดยมีค่าธรรมเนียมและผลตอบแทนจากการลงทุนเพียง 34 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้วอย่างมาก Jefferies ระบุว่าผลการดำเนินงานที่อ่อนแอลงในกลยุทธ์กองทุนหลายกองทุน รวมถึงการยุติการดำเนินงานของกองทุน Point Bonita ที่กำลังดำเนินอยู่ ส่วนงานตราสารหนี้ก็สร้างความผิดหวังเช่นกัน ซึ่งเป็นการต่อเนื่องจากแรงกดดันจากภาวะตลาดสินเชื่อที่ย่ำแย่อย่างต่อเนื่อง

Ad

ปฏิกิริยาของตลาดและบริบท

นักลงทุนตอบสนองต่อผลประกอบการที่ผสมผสานกันโดยทำให้ราคาหุ้นของ Jefferies ลดลง 2.9% เหลือ 45.75 ดอลลาร์สหรัฐ ในการซื้อขายหลังปิดตลาด การลดลงนี้ตรงกันข้ามกับตลาดโดยรวมที่ค่อนข้างทรงตัว ซึ่งยืนยันว่าแรงกดดันนั้นเกิดจากปัจจัยเฉพาะของบริษัทมากกว่าแนวโน้มของภาคอุตสาหกรรมโดยรวม

มาตรการในการคืนเงินทุนให้กับผู้ถือหุ้นไม่เพียงพอที่จะเปลี่ยนความรู้สึกเชิงลบ คณะกรรมการบริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสที่ 0.40 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น และเพิ่มวงเงินการซื้อหุ้นคืนเป็น 250 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

รายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 3 เน้นย้ำถึงความตึงเครียดที่เกิดขึ้นซ้ำแล้วซ้ำเล่าสำหรับเจฟเฟอรีส์ ซึ่งโมเมนตัมที่แข็งแกร่งในธุรกิจให้คำปรึกษาและธุรกิจหุ้นกำลังถูกหักล้างด้วยความอ่อนตัวอย่างต่อเนื่องในธุรกิจการซื้อขายและการบริหารสินทรัพย์ หุ้นของบริษัทเผชิญกับความระมัดระวังจากนักวิเคราะห์อยู่แล้วก่อนที่รายงานจะออกมา โดยทั้ง UBS และ Oppenheimer ต่างปรับลดเป้าหมายราคาหุ้นลงในช่วงกลางเดือนกันยายน