ジェフリーズの株価は下落、資産運用と債券部門の低迷が銀行部門の記録的な業績を覆い隠す

ジェフリーズ・フィナンシャル・グループ（NYSE: JEF）の株価は、木曜日の時間外取引で下落した。第3四半期決算報告は、当初の予想を上回ったものの、主要事業セグメントにおける深刻な弱さが明らかになり、投資銀行部門と株式部門の記録的な業績を覆い隠してしまった。

二つの部門の物語

投資銀行部門は、2026年第3四半期の調整後1株当たり利益（EPS）が1.08ドル、総純収益が22億2000万ドルだったと発表した。これらの数字は、EPS1.00ドル、総収益22億ドルというアナリストのコンセンサス予想をわずかに上回ったものの、市場の注目はすぐに各セグメントの業績へと移った。

同社は、資本市場事業において目覚ましい好調ぶりを示した。投資銀行部門は四半期純収益が過去最高を記録し、17%増の13億3000万ドルに達した。株式部門も過去最高を記録し、株式引受業務は69%増となった。

しかしながら、これらの収益増は他の分野における大幅な損失によって相殺されました。特に懸念材料となったのは資産運用部門で、手数料収入と投資収益はわずか3,400万ドルにとどまり、前年同期を大幅に下回りました。ジェフリーズは、ポイント・ボニータ・ファンドの清算が進行中であることを含め、複数のファンド戦略におけるパフォーマンスの低迷をその理由として挙げています。債券部門も期待外れの結果となり、クレジット市場の逆風が続く中で業績が低迷しました。

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市場の反応と背景

投資家は、このまちまちの業績を受けて、ジェフリーズ株を時間外取引で2.9%下落させ、45.75ドルとしました。この下落は、市場全体がほぼ横ばいだったこととは対照的で、下落圧力は業界全体のトレンドではなく、ジェフリーズ固有の要因によるものであることを裏付けています。

株主への資本還元策も、ネガティブなセンチメントを払拭するには至りませんでした。同社の取締役会は、1株当たり0.40ドルの四半期配当を宣言し、自社株買いの承認額を2億5,000万ドルに引き上げました。ジェフリーズの第3四半期決算報告は、同社が抱える課題を浮き彫りにしている。アドバイザリー事業と株式事業の好調な勢いは、トレーディング事業と資産運用事業の継続的な低迷によって相殺されている。決算発表前から、同社の株価はアナリストの慎重な見方に直面しており、UBSとオッペンハイマーは9月中旬に目標株価を引き下げていた。