Jefferies: ค่าธรรมเนียมวาณิชธนกิจทั่วโลกไตรมาส 3 ร่วง 15% สวนทางตลาดทุนที่ยังเติบโต

รายงานจาก Jefferies ระบุว่ารายได้ค่าธรรมเนียมธุรกิจวาณิชธนกิจโดยรวมของธนาคารระดับโลก 8 แห่งในไตรมาสที่ 3 จนถึงปัจจุบัน (quarter-to-date) ลดลง 15% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า (YoY) มาอยู่ที่ 9.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และยังลดลง 27% จากไตรมาสก่อนหน้า สะท้อนภาพรวมกิจกรรมในตลาดการเงินที่ชะลอตัวลง

ธุรกิจตลาดทุนเติบโตโดดเด่น

เมื่อพิจารณาในรายละเอียด พบว่าธุรกิจในตลาดทุน (Equity Capital Markets - ECM) เป็นส่วนเดียวที่แสดงการเติบโต โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบกับปีก่อน แตะระดับ 2.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งอาจบ่งชี้ถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนในการระดมทุนผ่านตลาดหุ้นที่ฟื้นตัวขึ้น

ในทางตรงกันข้าม ธุรกิจอื่นๆ กลับเผชิญกับภาวะหดตัวอย่างมีนัยสำคัญ:

• ธุรกิจที่ปรึกษา (Advisory): รายได้ลดลง 14% อยู่ที่ 4.3 พันล้านดอลลาร์
• ธุรกิจตลาดตราสารหนี้และการให้สินเชื่อ (DCM & Lending): รายได้ลดลงมากที่สุดถึง 32% เหลือเพียง 3.1 พันล้านดอลลาร์

ผลประกอบการรายธนาคารแตกต่างกัน

Ad

ผลการดำเนินงานของแต่ละธนาคารมีความแตกต่างกันอย่างชัดเจน โดย Goldman Sachs และ JPMorgan สามารถประคองตัวได้ดีที่สุด โดยมีรายได้ลดลงเพียง 2% และ 4% ตามลำดับ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการปรับตัวท่ามกลางสภาวะตลาดที่ท้าทาย

อย่างไรก็ตาม Bank of America ประสบกับภาวะที่ยากลำบากกว่า โดยมีรายได้จากธุรกิจวาณิชธนกิจลดลงถึง 40% ซึ่งเป็นการลดลงที่มากที่สุดในกลุ่มธนาคารที่ทำการวิเคราะห์

แนวโน้มรายปี 2026 ยังเป็นบวก

แม้ว่าตัวเลขในไตรมาส 3 จะชะลอตัว แต่เมื่อมองภาพรวมทั้งปี 2026 (annualized) ข้อมูล ณ วันที่ 1 กันยายน ยังคงแสดงทิศทางการเติบโตเมื่อเทียบกับปี 2025 โดยธุรกิจที่ปรึกษาด้านการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ทั่วโลกมีรายได้รวม 46.6 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 7% ขณะที่ธุรกิจตลาดทุน (ECM) เติบโตอย่างก้าวกระโดดถึง 40% แตะระดับ 22.7 พันล้านดอลลาร์

สำหรับตลาดตราสารหนี้ (DCM) มีรายได้รวมทั้งปีอยู่ที่ 34.8 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% นอกจากนี้ ข้อมูลยังชี้ว่าตราสารหนี้ภาคเอกชนของสหรัฐฯ ที่จะครบกำหนดไถ่ถอนระหว่างปี 2027-2029 มีมูลค่ากว่า 7 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งอาจเป็นปัจจัยหนุนให้เกิดกิจกรรมการรีไฟแนนซ์และส่งผลดีต่อรายได้ของธุรกิจ DCM ในอนาคต