ราคาทองคำมุ่งสู่การขาดทุนรายสัปดาห์หนักสุดรอบหลายเดือน หลังความขัดแย้งอิหร่าน-สหรัฐฯ จุดประกายความกังวลเรื่องดอกเบี้ยเฟด

ราคาทองคำทรงตัวในวันศุกร์ แต่ยังคงมุ่งหน้าสู่การขาดทุนรายสัปดาห์ที่หนักที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน เนื่องจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ทวีความรุนแรงขึ้นได้ผลักดันให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น ซึ่งเป็นการตอกย้ำความกังวลว่าภาวะเงินเฟ้อที่ยืดเยื้ออาจทำให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ต้องคงนโยบายการเงินที่เข้มงวดต่อไป

ข้อมูลจาก Investing.com ณ เวลา 22:45 น. ตามเวลามาตรฐานตะวันออก (ET) ราคาทองคำสปอต (XAU/USD) ปรับตัวขึ้นเล็กน้อย 0.1% สู่ระดับ $3,978.77 ต่อออนซ์ ขณะที่สัญญาทองคำล่วงหน้าลดลง 0.3% สู่ระดับ $3,982.17 ต่อออนซ์

ความตึงเครียดในตะวันออกกลางดันเงินเฟ้อ

แม้จะมีการดีดตัวขึ้นเล็กน้อยในวันศุกร์ แต่ภาพรวมตลอดสัปดาห์ราคาทองคำปรับตัวลดลงแล้วประมาณ 3.4% ซึ่งเป็นการลดลงรายสัปดาห์ที่รุนแรงที่สุดนับตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน แรงกดดันล่าสุดเกิดขึ้นหลังสหรัฐฯ โจมตีเป้าหมายในอิหร่านอีกครั้งเมื่อวันพฤหัสบดี ซึ่งทำให้ความขัดแย้งในตะวันออกกลางยืดเยื้อเข้าสู่เดือนที่ห้า

สถานการณ์ดังกล่าวส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบอยู่ในระดับสูง และฟื้นความกังวลว่าต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นอาจจุดชนวนให้เงินเฟ้อกลับมาเร่งตัวอีกครั้ง สิ่งนี้ทำให้นักลงทุนหันไปถือครองเงินดอลลาร์และสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยแทนทองคำ

เฟดส่งสัญญาณคงดอกเบี้ยสูง

Ad

ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นมีความเสี่ยงที่จะทำให้แนวโน้มของนโยบายการเงินของเฟดซับซ้อนขึ้น โดยเพิ่มโอกาสที่เงินเฟ้อจะยังคงอยู่สูงกว่าเป้าหมาย ซึ่งอาจส่งผลให้เฟดต้องคงอัตราดอกเบี้ยในระดับสูงเป็นเวลานานขึ้น สถานการณ์นี้จะช่วยหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ และค่าเงินดอลลาร์ แต่จะลดความน่าดึงดูดใจของสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ยเช่นทองคำ

แม้ข้อมูลดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) และดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ในสัปดาห์นี้จะชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันด้านราคาที่ลดลง แต่ตลาดส่วนใหญ่มองข้ามข้อมูลดังกล่าวไป เนื่องจากกังวลว่าราคาน้ำมันที่พุ่งขึ้นอาจทำให้แนวโน้มเงินเฟ้อที่ชะลอตัวลงกลับทิศทาง ขณะที่เจ้าหน้าที่เฟดหลายคนยังคงย้ำว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงมีอยู่และยังเร็วเกินไปที่จะพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ย

มุมมองทางเทคนิค

โทนี ไซคามอร์ นักวิเคราะห์ตลาดอาวุโสจาก IG กล่าวว่า การที่ราคาทองคำไม่สามารถดีดตัวขึ้นได้อย่างมีนัยสำคัญหลังจากข้อมูล CPI และ PPI ออกมาต่ำกว่าคาดนั้น "ไม่ใช่สัญญาณที่ดีนัก" สำหรับแนวโน้มในระยะสั้นของทองคำ

ไซคามอร์ชี้ว่า การปรับตัวลงครั้งล่าสุดทำให้แนวรับสำคัญบริเวณจุดต่ำสุดของปลายเดือนมิถุนายนที่ $3,942 ถูกทดสอบอย่างหนัก หากราคาทะลุแนวรับนี้ลงไปได้ อาจเปิดทางไปสู่จุดต่ำสุดในเดือนตุลาคม 2025 ที่ราว $3,886 ในทางกลับกัน หากราคาสามารถฟื้นตัวเหนือแนวต้านของเส้นแนวโน้มขาลงที่ประมาณ $4,140 ได้ จะทำให้ภาพทางเทคนิคดูดีขึ้น