หุ้น DWS ร่วงลง หลังผลประกอบการไตรมาส 3 ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ บดบังกระแสเงินทุนไหลเข้าสูงสุดเป็นประวัติการณ์

หุ้นของ DWS Group ร่วงลงในวันพุธ หลังจากผลประกอบการไตรมาสที่สามปี 2026 ของบริษัทจัดการสินทรัพย์แห่งนี้ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ทั้งในด้านกำไรและรายได้ ทำให้ผู้ลงทุนมองข้ามผลประกอบการที่ทำลายสถิติในการระดมทุนจากลูกค้า

ผลประกอบการต่ำกว่าที่คาดการณ์

DWS รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สามปี 2026 ก่อนตลาดเปิดทำการ ซึ่งเผยให้เห็นถึงผลประกอบการที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก บริษัทมีกำไรก่อนหักภาษีอยู่ที่ €325 ล้าน และกำไรสุทธิ €230 ล้าน ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ทั้งสองอย่าง รายได้ €784 ล้าน ก็ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้เช่นกัน

ความผิดหวังด้านผลประกอบการนี้บดบังผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของบริษัทในการดึงดูดเงินทุนจากลูกค้ารายใหม่ DWS มีเงินทุนไหลเข้าสุทธิรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ €30.9 พันล้าน ซึ่งตัวเลขนี้ไม่สามารถชดเชยความกังวลของตลาดเกี่ยวกับผลกำไรที่ลดลงได้

ต้นทุนและแรงกดดันด้านอัตรากำไร

Ad

สิ่งที่เพิ่มความระมัดระวังให้กับนักลงทุนคือการควบคุมต้นทุนของบริษัท อัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ในไตรมาสนี้เพิ่มขึ้นเป็น 58.6% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายทั้งปีของบริษัท DWS ระบุว่าสาเหตุของการเพิ่มขึ้นมาจากจำนวนพนักงานและค่าตอบแทนที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับราคาหุ้น

ผลประกอบการเหล่านี้ดูเหมือนจะยืนยันข้อกังวลของนักวิเคราะห์เมื่อเร็วๆ นี้ เพียงแค่สัปดาห์กว่าก่อนหน้านี้ Berenberg เริ่มต้นการวิเคราะห์หุ้น DWS ด้วยเรตติ้ง "ถือ" โดยเน้นย้ำถึงความเสี่ยงที่การเติบโตของผลิตภัณฑ์แบบพาสซีฟและผลิตภัณฑ์เงินสดที่มีค่าธรรมเนียมต่ำกำลังกัดเซาะผลตอบแทนค่าธรรมเนียมเฉลี่ยของบริษัท รายงานล่าสุดไม่ได้ช่วยบรรเทาความกังวลเกี่ยวกับแรงกดดันด้านอัตรากำไรเหล่านี้แต่อย่างใด

ปฏิกิริยาของตลาด

ข่าวเฉพาะเรื่องหุ้นทำให้ราคาหุ้น DWS ซึ่งซื้อขายอยู่ในดัชนี MDAX ของเยอรมนี ปรับตัวลงอย่างชัดเจน หุ้นลดลง 1.0% มาอยู่ที่ 65.85 ยูโร หลังจากแตะระดับต่ำสุดของวันที่ 64.25 ยูโร เนื่องจากนักลงทุนประเมินโอกาสในการทำกำไรในระยะสั้นของบริษัทอีกครั้งในแง่ของผลประกอบการที่ต่ำกว่าที่คาดการณ์และต้นทุนที่เพิ่มขึ้น