หุ้น Doximity ร่วง หลัง Freedom Capital หั่นคำแนะนำ ชี้อัปไซด์จำกัด-ต้นทุน AI กดดัน

ราคาหุ้น Doximity (DOCS) ปรับตัวลดลง 0.8% ในการซื้อขายก่อนเปิดตลาด หลังจาก Freedom Capital ปรับลดคำแนะนำการลงทุนลงสู่ระดับ ถือ (Hold) จากเดิมที่แนะนำ ซื้อ (Buy) โดยชี้ว่าราคาหุ้นได้ปรับตัวขึ้นมาอย่างรวดเร็วหลังการประกาศผลประกอบการครั้งล่าสุด ทำให้มีโอกาสในการปรับตัวขึ้น (upside) ในระยะสั้นอย่างจำกัด

Freedom Capital ชี้แรงกดดันด้านกำไร

Freedom Capital ได้กำหนดราคาเป้าหมายของหุ้น Doximity ไว้ที่ $27 ต่อหุ้น แม้บริษัทจะยอมรับว่าผลประกอบการไตรมาส 1 ทางการเงินของ Doximity ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดการณ์ แต่โบรกเกอร์ได้ชี้ให้เห็นถึงการตัดสินใจของผู้บริหารในการปรับลดคาดการณ์กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่าย (EBITDA) ตลอดทั้งปีลง

โดยคาดการณ์ EBITDA ได้ถูกปรับลดลงมาอยู่ที่ 319 ล้านดอลลาร์ (ค่ากลาง) จากเดิม 329 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นสัญญาณว่าการลงทุนด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) ที่เพิ่มขึ้นอย่างหนักจะสร้างแรงกดดันต่อความสามารถในการทำกำไรของบริษัทในระยะสั้น

มุมมองนักวิเคราะห์เสียงแตก

การปรับลดคำแนะนำครั้งนี้สอดคล้องกับมุมมองของนักวิเคราะห์หลายรายที่เริ่มระมัดระวังมากขึ้น หลังจากราคาหุ้นพุ่งขึ้นอย่างมากในช่วงต้นเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นผลมาจากที่ CEO Jeff Tangney เปิดเผยว่าผลิตภัณฑ์ค้นหาด้วย AI ของบริษัทสร้างรายได้มากกว่าต้นทุนถึงสิบเท่า

Ad

• Wells Fargo: ได้ปรับลดคำแนะนำเป็น Underweight (ต่ำกว่าตลาด) หลังราคาหุ้นพุ่งขึ้น โดยให้เหตุผลว่ายังเป็นการยากที่จะประเมินว่าเรื่องราวเกี่ยวกับ AI จะส่งผลต่อกำไรที่เป็นรูปธรรมได้อย่างไร และส่วนแบ่งงบประมาณจากลูกค้ารายใหญ่ในกลุ่มบริษัทยาอาจถึงจุดอิ่มตัวแล้ว
• J.P. Morgan: ยังคงคำแนะนำ ถือ (Hold) สะท้อนให้เห็นว่ามุมมองของ Wall Street ต่อมูลค่าหุ้นในปัจจุบันยังคงแตกออกเป็นสองฝั่ง

ปัจจัยแวดล้อมและภาพรวมตลาด

ในภาพรวม ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ก็ปรับตัวลดลงในการซื้อขายล่วงหน้าเช่นกัน โดยดัชนี S&P 500 ลดลง 0.3% และ Dow Jones ลดลง 0.8% สร้างบรรยากาศการลงทุนที่ระมัดระวัง (risk-off) ซึ่งไม่เอื้อต่อหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเพื่อสุขภาพ (health-tech) ที่เน้นการเติบโต

ขณะที่งบประมาณด้านการโฆษณาของบริษัทยา ซึ่งเป็นหัวใจสำคัญของโมเดลรายได้ Doximity ยังคงอยู่ในภาวะตึงตัว อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าการใช้จ่ายอาจเริ่มมีเสถียรภาพ ซึ่งอาจกลายเป็นปัจจัยบวกในไตรมาสต่อๆ ไปหากเกิดขึ้นจริง โดยการปรับฐานของราคาหุ้นในวันนี้สะท้อนถึงการที่นักลงทุนกำลังประเมินความคาดหวังใหม่ หลังจากที่ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นมามากแล้ว และต้องเผชิญกับการปรับสมดุลระหว่างศักยภาพการเติบโตจาก AI กับแรงกดดันด้านกำไรในระยะสั้น