วิเคราะห์หุ้นธนาคารชั้นนำทั่วโลก: กลุ่มมั่นคงสูง หุ้นคุณค่า และโอกาสพลิกฟื้น

หุ้นกลุ่มธนาคารระหว่างประเทศกำลังอยู่ในช่วงเวลาที่น่าสนใจ โดยมีตัวเลือกที่หลากหลายตั้งแตธนาคารที่มีความมั่นคงสูงและให้ผลตอบแทนสม่ำเสมอ ไปจนถึงหุ้นคุณค่าที่มีโอกาสเติบโตสูงหากความเชื่อมั่นของตลาดฟื้นตัว

กลุ่มผู้นำด้านเสถียรภาพ

ธนาคารในกลุ่มนี้โดดเด่นด้วยอัตราผลตอบแทนต่อส่วนผู้ถือหุ้น (ROE) ที่สูงอย่างสม่ำเสมอ มีธุรกิจที่กระจายตัวในหลายประเทศ และจ่ายเงินปันผลที่น่าสนใจ

• DBS Group Holdings (DBSM): ผู้นำในตลาดเอเชีย มี ROE แข็งแกร่งที่ 16.1% และสามารถรักษา ROE ให้อยู่เหนือระดับ 11% ได้ตลอด 5 ปีที่ผ่านมา บทวิเคราะห์ชี้ว่ามีอัปไซด์จากมูลค่ายุติธรรม (Fair Value Upside) ที่ 9.8% พร้อมอัตราเงินปันผลตอบแทน 4.1%
• Royal Bank of Canada (RY): เป็นสัญลักษณ์ของความมั่นคงในกลุ่มธนาคารแคนาดา โดยมี ROE อยู่ในกรอบ 14-18% อย่างต่อเนื่อง นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ามีอัปไซด์ 8.8%
• ING Groep (INGA): มีความน่าสนใจจากอัตราเงินปันผลตอบแทนที่สูงถึง 4.9% และซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) เพียง 10.0x

หุ้นคุณค่าที่น่าจับตาในยุโรป

สำหรับนักลงทุนที่ยอมรับความผันผวนได้มากขึ้นเพื่อแลกกับโอกาสรับผลตอบแทนที่สูงขึ้น หุ้นธนาคารยุโรปสองแห่งมีความโดดเด่นจากมูลค่าที่ยังไม่สูงนัก

Ad

• Société Générale (SOGN): ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อมูลค่าทางบัญชี (P/B) เพียง 0.7x ซึ่งสะท้อนว่าตลาดยังคงมองในแง่ลบ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์มองเห็นอัปไซด์สูงถึง 21.1% เนื่องจากรายได้เริ่มฟื้นตัว
• BNP Paribas (BNPP): เป็นตัวเลือกที่อนุรักษ์นิยมกว่าในกลุ่มหุ้นคุณค่า ด้วยอัตราเงินปันผล 5.7% และ P/B ที่ 0.9x นักวิเคราะห์คาดว่ามีอัปไซด์ 14.1% ซึ่งเป็นโอกาสในการสร้างผลตอบแทนรวมที่น่าสนใจหากความเชื่อมั่นในภาคธนาคารยุโรปกลับมา

UniCredit: เรื่องราวการพลิกฟื้นที่น่าสนใจ

UniCredit (CRDI) ถือเป็นกรณีศึกษาของการพลิกฟื้นธุรกิจที่ชัดเจน ภายใต้การนำของ CEO Andrea Orcel ธนาคารได้แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงที่สำคัญ

ROE ของธนาคารพุ่งขึ้นจาก 3.4% ในปี 2021 มาอยู่ที่ 16.5% ในปี 2025 ขณะที่รายได้เพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าในช่วงเวลาเดียวกัน แม้จะมีการเติบโตที่แข็งแกร่ง แต่หุ้นยังคงซื้อขายที่ P/E 11.8x ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดยังคงมีความกังขาต่อความยั่งยืนของการฟื้นตัวนี้