ผลตอบแทนพันธบัตรแคนาดา 10 ปีพุ่งทะลุ 3.9% จากราคาน้ำมันและเงินเฟ้อ

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลแคนาดาอายุ 10 ปี พุ่งขึ้นแตะระดับ 3.904% ในวันพฤหัสบดี เพิ่มขึ้น 5.6 เบสิสพอยต์ ท่ามกลางแรงเทขายในตลาดพันธบัตรทั่วโลก อันเนื่องมาจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นและความกังวลครั้งใหม่เกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อที่อาจคงอยู่นานกว่าที่คาด

ราคาน้ำมันกดดันตลาดพันธบัตร

ข้อมูลตลาดระบุว่า การปรับขึ้นครั้งนี้เป็นการต่อเนื่องจากต้นทุนการกู้ยืมของแคนาดาที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอ้างอิงปิดที่ระดับ 3.848% ในวันพุธ สถานการณ์ล่าสุดเกิดจากตลาดพันธบัตรทั่วโลกเผชิญแรงกดดันระลอกใหม่จากราคาน้ำมันที่ทะยานขึ้น ซึ่งเชื่อมโยงกับความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลาง

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ (Brent crude) พุ่งขึ้นเหนือระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สร้างความกังวลว่าต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นจะทำให้เงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงต่อไป และอาจส่งผลให้ธนาคารกลางทั่วโลกต้องชะลอการตัดสินใจปรับลดอัตราดอกเบี้ยออกไป

มุมมองจากธนาคารกลางแคนาดา

Ad

ธนาคารกลางแคนาดา (BoC) ระบุเมื่อสัปดาห์ที่แล้วว่า อัตราผลตอบแทนพันธบัตรระยะยาวได้ปรับตัวสูงขึ้นทั่วโลก รวมถึงในแคนาดา พร้อมเตือนว่าราคาน้ำมันที่สูงอย่างต่อเนื่องถือเป็นความเสี่ยงขาขึ้นต่อแนวโน้มเงินเฟ้อ ทั้งนี้ BoC ได้คงอัตราดอกเบี้ยนโยบายไว้ที่ 2.25% ในการประชุมเมื่อวันที่ 2 กันยายน โดยให้เหตุผลว่าอัตราเงินเฟ้อของแคนาดาเคลื่อนไหวอยู่ราว 3% ซึ่งส่วนใหญ่เป็นผลมาจากราคาเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น

ที่น่าสนใจคือ อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีในปัจจุบันได้ซื้อขายสูงกว่าค่ากลางของคาดการณ์ ณ สิ้นปีที่ 3.50% จากผลสำรวจผู้ร่วมตลาด (Market Participants Survey) ล่าสุดของ BoC ซึ่งสะท้อนให้เห็นว่ามุมมองของตลาดพันธบัตรได้เปลี่ยนแปลงไปอย่างรวดเร็วจากปัจจัยด้านเงินเฟ้อและพลังงาน

ผลกระทบต่อตลาดหุ้น

การเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรแคนาดาสามารถสร้างแรงกดดันต่อตลาดหุ้นได้ เนื่องจากเป็นการเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมของภาคธุรกิจ และลดความน่าสนใจของสินทรัพย์เสี่ยงเมื่อเปรียบเทียบกับการลงทุนในพันธบัตร โดยดัชนี S&P/TSX Composite ของแคนาดาเปิดตลาดลดลง 0.85% ในวันพฤหัสบดี ซึ่งราคาน้ำมันและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นเป็นหนึ่งในปัจจัยสำคัญที่กดดันความเชื่อมั่นของนักลงทุน