หุ้น Billerud พุ่งแรง หลังกำไรและกระแสเงินสดไตรมาส 2 ฟื้นตัวเกินคาด

ราคาหุ้นของ Billerud AB (BILL) บริษัทผู้ผลิตกระดาษและบรรจุภัณฑ์จากสวีเดน ดีดตัวขึ้นอย่างรุนแรงถึง 6.8% ในการซื้อขายล่าสุด สู่ระดับ 68.75 โครนาสวีเดน หลังบริษัทเปิดเผยรายงานผลประกอบการระหว่างกาลไตรมาสที่ 2 ปี 2026 ซึ่งชี้ให้เห็นการฟื้นตัวอย่างมีนัยสำคัญของอัตรากำไรและกระแสเงินสดเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ช่วยหนุนความเชื่อมั่นของนักลงทุนหลังจากที่ราคาหุ้นเผชิญแรงกดดันอย่างหนักมาหลายเดือน

กำไรฟื้นตัวสวนทางยอดขาย

แม้ภาพรวมตัวเลขจะออกมาผสมผสาน แต่นักลงทุนเลือกที่จะให้ความสำคัญกับสัญญาณบวกด้านการทำกำไร โดย Billerud รายงานยอดขายสุทธิที่ 9,834 ล้านโครนาสวีเดน ซึ่งทรงตัวจากไตรมาสก่อนหน้า แต่ลดลง 4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน (YoY) โดยได้รับผลกระทบจากราคาในตลาดยุโรปที่ยังคงอ่อนตัวและการหยุดซ่อมบำรุงตามแผน

อย่างไรก็ตาม ตัวชี้วัดด้านการดำเนินงานกลับแสดงการฟื้นตัวที่แข็งแกร่ง:

• EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว (Adjusted EBITDA) เพิ่มขึ้น 26% จากไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) มาอยู่ที่ 661 ล้านโครนาสวีเดน
• อัตรากำไร EBITDA (EBITDA margin) ขยายตัวขึ้น 2 จุด มาอยู่ที่ 7%
• กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน (Operating cash flow) เพิ่มขึ้นกว่าเท่าตัวจากไตรมาสแรก แตะ 643 ล้านโครนาสวีเดน
• อัตราส่วนการแปลงเป็นเงินสด (Cash conversion) พุ่งขึ้นสู่ระดับ 97% จากเพียง 55% ในไตรมาสที่ 1

Ad

ตัวเลขเหล่านี้บ่งชี้ว่ามาตรการลดต้นทุนของบริษัทและราคาต้นทุนเยื่อไม้ที่ลดลง เริ่มส่งผลบวกต่อผลกำไรอย่างเป็นรูปธรรม ซึ่งสอดคล้องกับการคาดการณ์ของฝ่ายบริหารก่อนหน้านี้

สัญญาณแรกของการฟื้นตัวจุดประกายแรงซื้อ

การตอบสนองของตลาดในครั้งนี้แตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับช่วงหลังการประกาศผลประกอบการไตรมาส 1 ปี 2026 ซึ่งส่งผลให้ราคาหุ้นร่วงลงราว 13% จากผลกำไรที่ย่ำแย่ลงอย่างชัดเจน การที่ราคาหุ้นซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 59.15 โครนาสวีเดนในช่วงที่ผ่านมา ประกอบกับความเชื่อมั่นของนักลงทุนที่อยู่ในระดับต่ำ ทำให้การฟื้นตัวเพียงเล็กน้อยของผลการดำเนินงานก็เพียงพอที่จะกระตุ้นให้เกิดแรงซื้อกลับเข้ามาอย่างรุนแรง (Relief Rally)

รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ถือเป็นหลักฐานที่เป็นรูปธรรมชิ้นแรกที่แสดงให้นักลงทุนเห็นว่าความพยายามในการลดต้นทุนของ Billerud กำลังเกิดผล และจุดต่ำสุดของความสามารถในการทำกำไรอาจผ่านพ้นไปแล้ว แม้ราคาหุ้นจะดีดตัวขึ้นมา แต่ยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 98.20 โครนาสวีเดน ซึ่งบ่งชี้ว่ายังมีโอกาสฟื้นตัวได้อีกหากทิศทางการดำเนินงานยังคงแข็งแกร่งต่อเนื่อง