หุ้น AnaptysBio ร่วงลงแม้ผลประกอบการไตรมาส 2 ดีเกินคาด เนื่องจากศาลกำลังจะมีคำพิพากษาคดี GSK

บริษัท AnaptysBio Inc. (NASDAQ: ANAB) รายงานผลประกอบการและรายได้ไตรมาสที่สองที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้มากเมื่อวันที่ 22 กันยายน แต่ราคาหุ้นกลับร่วงลงตามปฏิกิริยา "ดีแล้วตก" ของตลาด ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทถูกบดบังด้วยความไม่แน่นอนของนักลงทุนเกี่ยวกับคำตัดสินของศาลที่กำลังจะเกิดขึ้น ซึ่งเกี่ยวข้องกับ GSK plc พันธมิตรหลักด้านค่าลิขสิทธิ์ของบริษัท

ผลประกอบการที่แข็งแกร่งยืนยันโมเดลค่าลิขสิทธิ์

AnaptysBio ประกาศกำไรต่อหุ้น (EPS) ไตรมาสที่สองที่ 5.11 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ว่าจะขาดทุน 0.13 ดอลลาร์ต่อหุ้น อย่างมาก รายได้ในไตรมาสนี้อยู่ที่ 27.5 ล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 20.22 ล้านดอลลาร์ถึงกว่า 36% ตามรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ปีงบประมาณ 2026 ของบริษัท

ผลประกอบการที่ดีนี้เกิดจากรายได้ค่าลิขสิทธิ์ที่สูงกว่าที่คาดไว้จากยาต้านมะเร็ง Jemperli ซึ่งเป็นยาที่ร่วมมือกับ GSK ผลการดำเนินงานนี้ยืนยันถึง "โมเดลค่าลิขสิทธิ์เสมือนจริง" ที่มีประสิทธิภาพด้านเงินทุนของบริษัท และยืนยันว่าผลประกอบการที่อ่อนแอในไตรมาสแรก ซึ่งได้รับผลกระทบจากการแยกบริษัทออกไปนั้น เป็นเพียงปัญหาชั่วคราว

ตลาดหันมาให้ความสนใจกับการฟ้องร้อง

แม้ว่ารายงานทางการเงินจะแข็งแกร่ง แต่หุ้นของ AnaptysBio กลับลดลงประมาณ 5.6% ในช่วงบ่าย การตอบสนองเชิงลบของตลาดดูเหมือนจะเชื่อมโยงกับการไม่มีข่าวคราวเกี่ยวกับคดีละเมิดสัญญาที่ทำกับ GSK/Tesaro ซึ่งสิ้นสุดลงในเดือนกรกฎาคม

Ad

นักลงทุนคาดหวังว่าจะมีการตัดสินคดี โดยผลลัพธ์ที่เป็นบวกอาจนำไปสู่ผลกำไรจากการฟ้องร้อง หรือแม้กระทั่งการได้สิทธิ์คืนของ Jemperli ใน AnaptysBio เนื่องจากไม่มีการประกาศใดๆ ตลาดจึงตัดโอกาสในการทำกำไรในระยะสั้นนั้นออกไป นอกจากนี้ รายได้ของบริษัทถูกจำกัดไว้จนกว่าข้อตกลงการแปลงค่าลิขสิทธิ์เป็นเงินสดกับ Sagard จะเสร็จสิ้นระหว่างกลางปี 2027 ถึงกลางปี 2028

ปัจจัยสำคัญที่จะเกิดขึ้นในอนาคต

นักลงทุนกำลังจับตาดูเหตุการณ์สำคัญหลายอย่างที่กำลังจะเกิดขึ้น ซึ่งอาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อมูลค่าของบริษัท จังหวะเวลาและผลลัพธ์ของเหตุการณ์เหล่านี้มีความสำคัญอย่างยิ่งต่อทิศทางของ AnaptysBio

• คำตัดสินของศาลเดลาแวร์: การตัดสินที่กำลังจะเกิดขึ้นในคดีละเมิดสัญญาของ GSK ถือเป็นปัจจัยกระตุ้นที่มีศักยภาพมากที่สุด
• การตัดสินใจของ FDA เกี่ยวกับ imsidolimab: คาดว่า FDA จะตัดสินใจเกี่ยวกับ imsidolimab สำหรับโรคสะเก็ดเงินชนิดตุ่มหนองทั่วไป (GPP) ภายใน 12 ธันวาคม 2026 ซึ่งอาจเพิ่มกระแสรายได้จากค่าลิขสิทธิ์เพิ่มเติมผ่านทางพันธมิตร Vanda Pharmaceuticals
• กำหนดวันพิจารณา Jemperli ของ FDA: การพิจารณาแบบเร่งด่วนของ FDA สำหรับ Jemperli ในข้อบ่งชี้ใหม่สำหรับมะเร็งทวารหนัก มีเป้าหมายกำหนดวันดำเนินการใน กุมภาพันธ์ 2027
• ผลตอบแทนจากข้อตกลง Sagard: การสรุปข้อตกลงการแปลงค่าลิขสิทธิ์เป็นเงินสดในช่วงกลางปี 2027 ถึงกลางปี 2028 จะทำให้ AnaptysBio สามารถรับกระแสค่าลิขสิทธิ์เต็มจำนวนจากสินทรัพย์ของตนได้