หุ้น ADTRAN ดิ่งหนัก หลังปรับลดคาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 2 ต่ำกว่าเป้าทุกด้าน

ราคาหุ้นของ ADTRAN (ADTN) บริษัทเทคโนโลยีการสื่อสาร ดิ่งลงอย่างหนักถึง 19.8% ในการซื้อขายช่วงเช้า หลังจากบริษัทได้เปิดเผยผลประกอบการเบื้องต้นสำหรับไตรมาส 2 ปี 2569 ซึ่งต่ำกว่าที่บริษัทเคยให้แนวทางแก่นักลงทุนไว้ในทุกตัวชี้วัดทางการเงินที่สำคัญ

ผลประกอบการเบื้องต้นต่ำกว่าคาดการณ์

ADTRAN คาดการณ์ว่ารายได้เบื้องต้นในไตรมาส 2 จะอยู่ที่ 280.0–282.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่ากรอบคาดการณ์เดิมของบริษัทที่ 283.0–303.0 ล้านดอลลาร์ และต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์ใน Wall Street คาดการณ์ไว้ที่ประมาณ 293.4 ล้านดอลลาร์อย่างมีนัยสำคัญ

นอกเหนือจากรายได้ที่ไม่เป็นไปตามเป้าแล้ว อัตรากำไรก็สร้างความผิดหวังให้กับนักลงทุนเช่นกัน โดยบริษัทคาดว่า

• อัตรากำไรจากการดำเนินงาน (Non-GAAP) จะอยู่ที่เพียง 3.5%–4.0% ลดลงอย่างมากจากกรอบคาดการณ์เดิมที่ 5.0%–9.0%
• กำไรต่อหุ้นปรับลด (Non-GAAP) คาดว่าจะอยู่ที่ 0.03–0.05 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้
• ผลขาดทุนสุทธิต่อหุ้น (GAAP) คาดว่าจะอยู่ที่ 0.12–0.14 ดอลลาร์สหรัฐ

Ad

ผู้บริหารชี้แจงว่าสาเหตุหลักมาจากความล่าช้าของโครงการจากลูกค้ารายใหญ่เพียงรายเดียว รวมถึงต้นทุนชิ้นส่วนและค่าขนส่งที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้

ปัจจัยกดดันเพิ่มเติมและมุมมองตลาด

ปัจจัยที่สร้างความกังวลเพิ่มเติมคือการที่ ADTRAN ได้ยื่นจดทะเบียนเสนอขายหลักทรัพย์แบบ Shelf Registration เมื่อวันที่ 17 กรกฎาคม ซึ่งเป็นการเปิดทางให้บริษัทสามารถออกหุ้นเพิ่มทุนในอนาคตได้ และอาจส่งผลให้เกิดการลดลงของสัดส่วนการถือหุ้น (Dilution) ของผู้ถือหุ้นเดิม ซึ่งได้สร้างความระมัดระวังให้กับนักลงทุนก่อนหน้าการประกาศผลประกอบการครั้งนี้

การปรับตัวลดลงของราคาหุ้นในครั้งนี้เป็นผลมาจากปัจจัยเฉพาะของบริษัทโดยตรง ไม่ใช่แรงกดดันจากภาพรวมของตลาดหรือกลุ่มอุตสาหกรรม เนื่องจากดัชนี NASDAQ ปรับตัวลดลงเล็กน้อย และ S&P 500 ทรงตัว นอกจากนี้ บริษัทคู่แข่งในกลุ่มอุปกรณ์เครือข่ายและไฟเบอร์ก็ไม่ได้มีการประกาศเตือนผลประกอบการในลักษณะเดียวกัน ซึ่งตอกย้ำว่าปัญหาของ ADTRAN เป็นปัญหาเฉพาะตัวมากกว่าจะเป็นสัญญาณบ่งชี้อุปสงค์ที่ชะลอตัวทั้งอุตสาหกรรม