Keputusan Uber Beri Petunjuk Bercampur Kepada Pelabur Lyft Menjelang Laporan Pendapatan

Saham Uber Technologies (UBER) jatuh walaupun melaporkan pertumbuhan tempahan yang kukuh pada suku kedua, berikutan sedikit kekurangan hasil dan panduan yang lebih lemah daripada jangkaan. Perkembangan ini memberikan petunjuk bercampur kepada pelabur mengenai keadaan sektor e-panggilan menjelang laporan pendapatan pesaingnya, Lyft (LYFT).

Prestasi Suku Kedua Uber

Uber melaporkan beberapa metrik utama yang menunjukkan prestasi yang berbeza-beza, mencetuskan reaksi negatif daripada pasaran walaupun terdapat tanda-tanda positif.

• Tempahan Kasar: Mencapai $58.0 bilion, meningkat 22% tahun ke tahun dan mengatasi anggaran penganalisis, menandakan permintaan pengguna yang berterusan.
• Hasil: Dilaporkan pada $14.19 bilion, sedikit di bawah anggaran konsensus sebanyak $14.22 bilion. Kekurangan ini disebabkan oleh perubahan model perniagaan, bukannya kelemahan permintaan.
• Pendapatan Sesaham (EPS): Mencapai $0.81, mengatasi jangkaan.
• Panduan S3: Anggaran EPS suku ketiga pada titik tengah $0.86 adalah di bawah konsensus Street sebanyak $0.89.

Walaupun tempahan kasar yang menjadi proksi sebenar untuk permintaan adalah sihat, pelabur memberi tumpuan kepada kekurangan hasil dan panduan yang konservatif, menyebabkan sahamnya jatuh 6.4% selepas pengumuman tersebut.

Implikasi kepada Lyft

Keputusan Uber memberikan beberapa petunjuk penting untuk Lyft, yang dijadualkan akan melaporkan keputusannya tidak lama lagi. Pasaran nampaknya membezakan antara kedua-dua syarikat, dengan saham Lyft hanya turun 1.43% berbanding penurunan mendadak Uber.

Isyarat utama daripada laporan Uber ialah permintaan untuk perkhidmatan e-panggilan kekal teguh, satu petanda positif untuk Lyft. Di samping itu, pengembangan margin Uber, dengan pendapatan operasi bukan GAAP meningkat 40%, menunjukkan trend keuntungan yang sihat dalam sektor ini. Walau bagaimanapun, panduan konservatif Uber mungkin menandakan tekanan kos atau persaingan yang lebih meluas yang turut boleh menjejaskan Lyft.

Ad

Perbezaan Strategi Kenderaan Autonomi (AV)

Faktor utama yang membebani panduan Uber ialah komitmen pelaburan besar-besaran sebanyak lebih $10 bilion dalam kenderaan autonomi (AV). Perbelanjaan modal yang tinggi ini dilihat sebagai satu cabaran oleh pelabur.

Secara paradoks, ini mungkin menjadi satu kelebihan untuk Lyft. Syarikat itu mengamalkan strategi AV yang lebih ringan dari segi modal (*capital-light*), dengan mengutamakan perkongsian strategik dengan syarikat seperti Waymo dan Baidu Apollo Go. Pendekatan ini membolehkan Lyft berfungsi sebagai platform pengedaran untuk teknologi AV tanpa menanggung kos pembangunan yang besar, yang berpotensi memberikan kelebihan margin berbanding Uber.

Risiko Khusus untuk Lyft

Pelabur juga memantau beberapa risiko khusus untuk Lyft yang tidak berkaitan dengan prestasi Uber. Ini termasuk potensi liabiliti perundangan yang besar berkaitan dengan litigasi serangan seksual, seperti yang diketengahkan dalam laporan penyelidikan oleh Bleecker Street. Selain itu, rekod prestasi Lyft dalam memenuhi anggaran EPS adalah tidak konsisten, setelah terlepas jangkaan dalam dua daripada tiga suku terakhir.

Menjelang laporannya, penganalisis menganggarkan Lyft akan mencatatkan EPS sebanyak $0.15 dan hasil sebanyak $1.81 bilion. Pasaran opsyen membayangkan potensi pergerakan saham sekitar ±13% selepas pengumuman itu, menonjolkan ketidakpastian yang menyelubungi syarikat tersebut.