Kemeruapan Sektor Semikonduktor Beri Isyarat Awas kepada Pasaran Global

Sektor semikonduktor global sedang menunjukkan isyarat amaran yang ketara, dengan saham-saham cip utama mengalami kemeruapan dan penarikan semula yang mendadak. Perkembangan ini menimbulkan kebimbangan mengenai kesihatan pasaran yang lebih luas, walaupun indeks utama seperti S&P 500 dan Nasdaq 100 masih berada pada paras tertinggi.

Kemeruapan Cip Uji Keyakinan Pelabur

Secara tradisinya, saham semikonduktor dianggap sebagai barometer untuk selera risiko pasaran dan petunjuk utama keyakinan ekonomi, berkait rapat dengan permintaan dalam sektor kecerdasan buatan (AI), pengkomputeran awan dan teknologi pengguna. Namun, prestasi saham-saham ini baru-baru ini menunjukkan gambaran yang bercampur-baur.

Walaupun pasaran yang lebih luas menunjukkan kekuatan—dengan S&P 500 naik 23.2% dan Nasdaq 100 naik 29.3% sepanjang tahun lalu—beberapa saham cip utama telah mengalami tekanan:

• Advanced Micro Devices Inc (AMD) telah meningkat 197.5% dalam setahun, tetapi jatuh 17% dalam sebulan yang lalu.
• NVIDIA Corporation (NVDA), walaupun naik 19.1% sejak awal tahun, kini didagangkan kira-kira 15% di bawah paras tertinggi 52 minggunya.
• Micron Technology Inc (MU) mencatatkan pulangan setahun sebanyak 719.8%, tetapi berdepan pembetulan harga yang tajam baru-baru ini apabila realiti penilaian mula dirasai selepas lonjakan minat terhadap AI.

Kemeruapan ini sebahagiannya didorong oleh kebimbangan mengenai perbelanjaan modal AI yang besar, risiko kunci kira-kira, dan penilaian yang terlalu tinggi selepas kenaikan mendadak.

Pandangan Penganalisis dan Petunjuk Teknikal

Ad

Penganalisis pasaran memberikan pandangan yang berbeza-beza. Goldman Sachs baru-baru ini mengeluarkan Broadcom Inc daripada Senarai Keyakinannya (*Conviction List*), dengan alasan tekanan khusus sektor. Sebaliknya, Citi menyifatkan penarikan semula harga baru-baru ini sebagai "peluang membeli", tetapi turut memberi amaran tentang risiko yang semakin meningkat seperti kenaikan harga minyak, hasil bon, dan perbelanjaan modal AI.

Dari sudut teknikal, indeks pasaran yang lebih luas kekal dalam zon *bullish*. S&P 500 dan Nasdaq 100 kedua-duanya didagangkan berhampiran paras tertinggi sepanjang masa dengan purata bergerak utama menunjukkan trend menaik. Walau bagaimanapun, sektor cip menunjukkan perpecahan: saham seperti NVIDIA kekal kukuh dari segi teknikal, manakala yang lain seperti NXP Semiconductors NV dan ON Semiconductor menunjukkan isyarat terlebih jual (*oversold*) dan tekanan jualan yang tinggi.

Implikasi kepada Pasaran Lebih Luas

Buat masa ini, kemeruapan dalam sektor semikonduktor dilihat lebih sebagai tanda amaran dan bukannya isyarat pasaran merosot (*bear market*) yang akan berlaku. Data ekonomi AS yang menyokong, seperti PMI Pembuatan ISM pada 55.6 (menunjukkan pengembangan) dan unjuran GDPNow pada 5.9%, memberikan sokongan kepada pasaran.

Walau bagaimanapun, pelabur dinasihatkan untuk terus berwaspada. Jika saham-saham cip utama terus mengalami kelemahan, ia berpotensi mengurangkan selera risiko dengan cepat di seluruh pasaran. Selagi indeks S&P 500 dan Nasdaq 100 dapat mengekalkan momentum *bullish* mereka, kebarangkalian untuk pasaran merosot dalam masa terdekat adalah rendah.