Saham Philips Merosot Hampir 10% Susulan Kebimbangan Kualiti Perolehan S2

Saham Koninklijke Philips NV merosot hampir 10% selepas syarikat teknologi kesihatan Belanda itu melaporkan keputusan suku kedua yang mengecewakan pelabur, walaupun angka utamanya kelihatan mengatasi anggaran penganalisis. Reaksi pasaran yang negatif berpunca daripada kebimbangan terhadap kualiti perolehan dan petunjuk masa hadapan yang lemah.

Di Sebalik Angka Utama

Pada pandangan pertama, keputusan Philips kelihatan positif. Syarikat itu melaporkan pertumbuhan jualan setara sebanyak 4% kepada €4.4 bilion, mengatasi jangkaan konsensus sekitar 3.8%. Margin EBITA terlarasnya pula mencapai 16.4%, jauh melebihi unjuran penganalisis sebanyak 12.1%.

Walau bagaimanapun, prestasi margin yang cemerlang ini sebahagian besarnya didorong oleh item sekali sahaja, iaitu bayaran balik tarif A.S. yang dikutip secara tidak sah berjumlah €186 juta. Menurut syarikat, item ini menyumbang sebanyak 4.2 mata peratusan kepada angka margin. Tanpa manfaat luar biasa ini, margin asas syarikat sebenarnya mendatar atau sedikit lebih rendah berbanding tahun sebelumnya, menimbulkan persoalan mengenai kualiti sebenar perolehannya.

Petunjuk Masa Hadapan Lemahkan Sentimen

Kebimbangan pelabur bertambah apabila pengambilan pesanan setara, satu petunjuk utama bagi perniagaan peralatan modal, dilaporkan merosot sebanyak 1%. Kelemahan ini, ditambah dengan prestasi kurang memberangsangkan di bahagian terbesarnya, membayangi angka jualan utama.

Ad

Ketua Pegawai Eksekutif Roy Jakobs menjelaskan bahawa beberapa pesanan besar telah beralih ke suku ketiga disebabkan oleh faktor masa, selain mengakui cabaran berterusan di pasaran China. Walaupun Philips menaikkan unjuran margin setahun penuhnya kepada 13.5%-14.0%, ia secara jelas mengaitkan kenaikan itu dengan bayaran balik tarif yang tidak akan berulang, menyebabkan pasaran tidak mengendahkan unjuran yang dinaikkan itu. Unjuran hasil tahunan pula tidak berubah pada pertumbuhan jualan setara 3%-4.5%.

Reaksi Pasaran

Gabungan antara kualiti perolehan yang dipersoalkan, momentum pesanan yang merosot, dan unjuran hasil yang tidak berubah mencetuskan jualan besar-besaran. Saham Philips mencecah paras terendah 52 minggu baharu pada €21.01 semasa dagangan, menghapuskan keuntungan yang dicatatkan sejak beberapa bulan lalu.

Penurunan ini adalah khusus kepada Philips dan tidak mencerminkan trend pasaran yang lebih luas. Indeks pan-Eropah STOXX 600 dilaporkan meningkat sedikit sebanyak 0.2% pada hari yang sama, menunjukkan bahawa sentimen negatif pelabur tertumpu sepenuhnya pada faktor dalaman syarikat.