Story
Saham IP Group Melonjak Menjelang Tarikh Akhir Tawaran Pengambilalihan Railpen
Summary
Saham IP Group melonjak apabila pelabur menantikan tarikh akhir untuk pemegang saham terbesarnya, Railpen, sama ada mengemukakan tawaran pengambilalihan rasmi atau menarik diri berikutan cadangan yang ditambah baik.
Saham dalam syarikat pelaburan sains dan teknologi IP Group melonjak 3.6% kepada 66.9p apabila pasaran memberi tumpuan kepada tarikh akhir yang penting untuk pengambilalihan. Hari ini merupakan hari terakhir untuk Railpen, pemegang saham terbesar syarikat, sama ada mengumumkan hasrat rasmi untuk membuat tawaran atau menarik diri.
Tarikh Akhir M&A Pacu Harga Saham
Mengikut Peraturan 2.6(a) Kod Pengambilalihan UK, Railpen — dana pencen yang menguruskan aset untuk pekerja kereta api dan memegang 18.4% kepentingan dalam IP Group — mesti membuat keputusan muktamad sebelum pasaran ditutup. Situasi "put-up-or-shut-up" ini, di mana satu pihak dipaksa untuk bertindak, telah mewujudkan momentum ketara yang dipacu oleh peristiwa ini, mendorong harga saham lebih tinggi.
Butiran Tawaran yang Ditambah Baik
Tekanan ini memuncak selepas Railpen membentangkan cadangan yang ditambah baik pada 17 Julai. Tawaran baharu itu merangkumi beberapa komponen:
- Tawaran tunai: Dinaikkan daripada 59p kepada 61p bagi setiap saham.
- Pengagihan saham: Pengagihan keseluruhan pegangan IP Group dalam Oxford Nanopore Technologies, yang dinilaikan pada kira-kira 10.6p bagi setiap saham IP Group.
- Hak Nilai Kontinjen (CVR): Bayaran tambahan sehingga 11.3p, bergantung kepada prestasi pegangan IP Group dalam syarikat bioteknologi Metsera sehingga akhir tahun 2029.
AdTidak termasuk elemen kontinjen, pakej tawaran ini membayangkan nilai kira-kira 71.6p sesaham. Ini mewakili premium lebih kurang 10.8% berbanding harga penutup sebelumnya iaitu 64.6p.
Konteks Penilaian dan Pasaran
Lembaga pengarah IP Group sebelum ini telah menolak sekurang-kurangnya empat tawaran awal daripada Railpen. Lembaga berhujah bahawa setiap tawaran tersebut telah menilai syarikat dengan sangat rendah berbanding Nilai Aset Bersih (NAV) yang dilaporkan sebanyak 110.4p sesaham pada 31 Disember 2025.
Walaupun saham didagangkan menghampiri nilai tawaran tersirat, ia masih jauh di bawah NAV yang dinyatakan oleh syarikat. Pelabur kini memerhati dengan teliti sama ada Railpen akan merasmikan bidaannya sebelum tarikh akhir jam 5 petang waktu London, yang berpotensi mendorong saham lebih tinggi, atau menarik diri, yang boleh menyebabkan harga saham susut semula.