Pelaburan Beta Negatif: Emas, ETF Songsang dan Saham yang Mungkin Meningkat Semasa Pasaran Jatuh

Pelaburan beta negatif merujuk kepada aset yang cenderung bergerak bertentangan dengan arah pasaran saham secara keseluruhan, menawarkan potensi keuntungan apabila pasaran sedang merosot. Instrumen ini terdiri daripada aset selamat klasik seperti emas, saham syarikat dengan model perniagaan unik, sehinggalah kepada dana dagangan bursa (ETF) songsang yang kompleks untuk dagangan taktikal.

Memahami Aset Beta Negatif

Beta ialah ukuran turun naik atau risiko sistematik sesuatu sekuriti atau portfolio berbanding pasaran secara keseluruhan. Beta 1.0 menunjukkan aset itu bergerak seiring dengan pasaran. Beta negatif pula menandakan korelasi songsang—secara teorinya, aset tersebut akan meningkat apabila pasaran jatuh.

Menurut analisis oleh Investing.com, terdapat tiga kategori utama instrumen beta negatif, masing-masing dengan profil risiko dan pulangan yang berbeza, sesuai untuk matlamat pelaburan yang pelbagai.

Tiga Kategori Utama

Emas: Lindung Nilai Krisis Tradisional

Emas kekal sebagai aset beta negatif yang paling teruji sepanjang zaman. Ia secara sejarah menunjukkan korelasi negatif terhadap ekuiti semasa tempoh tekanan pasaran yang teruk, seperti krisis kewangan 2008 dan kejutan pasaran 2020.

• Harga Semasa (Niaga Hadapan Emas): $4,095.9/oz
• Pulangan 1 Tahun: +21.6%
• Pulangan Sejak Awal Tahun (YTD): -5.4%

Data tersebut menunjukkan bahawa walaupun emas berfungsi sebagai lindung nilai krisis, ia bukanlah lindung nilai harian yang sempurna dan prestasinya boleh dipengaruhi oleh faktor lain seperti kitaran kenaikan kadar faedah.

Ad

Saham Beta Negatif: Syarikat dengan Model Perniagaan Unik

Sesetengah syarikat mempunyai model perniagaan yang secara semula jadi tidak selari dengan kitaran ekonomi umum, menyebabkan saham mereka mempunyai beta negatif. Ini sering dilihat dalam sektor pertahanan, infrastruktur tenaga, dan farmaseutikal khusus.

Contoh saham AS dengan permodalan pasaran melebihi $1 bilion dan beta negatif termasuk:

• Madrigal Pharma (MDGL): Beta -1.06
• Elbit Systems (ESLT): Beta -0.23
• Northrop Grumman (NOC): Beta -0.10
• General Mills (GIS): Beta -0.05
• Cheniere Energy (LNG): Beta -0.01

Madrigal Pharma menonjol dengan beta negatif yang paling dalam, secara teorinya menunjukkan pergerakan songsang yang hampir sama magnitud dengan pasaran. Syarikat seperti Elbit Systems dan Cheniere Energy pula menggabungkan beta negatif dengan prestasi asas yang kukuh.

ETF Songsang: Alat Taktikal, Bukan Strategi Jangka Panjang

ETF songsang direka untuk memberikan pulangan yang bertentangan dengan prestasi harian indeks rujukannya. Ia adalah alat yang berkuasa untuk dagangan jangka pendek tetapi amat berbahaya jika dipegang untuk tempoh yang lama disebabkan oleh fenomena yang dikenali sebagai susut nilai kemeruapan (volatility decay).

Sebagai contoh, ETF GDXD (-3x Gold Miners) telah kerugian -91.5% dalam tempoh setahun, satu peringatan jelas bahawa ETF berleveraj ini direka untuk dagangan harian, bukan pelaburan jangka panjang. Sebaliknya, ETF yang menyingkatkan Perbendaharaan (seperti TMV dan TBF) telah menunjukkan prestasi lebih baik di tengah-tengah persekitaran kadar faedah yang menyokong strategi tersebut.