울프 리서치, "전력·청정에너지 투자 붐, 엔지니어링·건설주가 최대 수혜주"

투자 리서치 회사인 울프 리서치(Wolfe Research)는 최근 보고서를 통해 급증하는 전력 수요와 청정에너지 테마에 투자하는 가장 유망한 방법으로 엔지니어링 및 건설(E&C) 업종을 지목했다. 울프 리서치는 견고한 인프라, 재생에너지, 데이터센터 건설 활동으로 인해 수혜를 입을 것으로 예상되는 6개 기업을 선정했다.

6대 유망 E&C 기업

울프 리서치가 긍정적으로 평가한 기업들은 각기 다른 강점을 바탕으로 시장의 주목을 받고 있다. 보고서가 선정한 주요 기업과 그 배경은 다음과 같다.

• 매스텍 (MasTec, MTZ): 업종 내 최선호주(Top Idea)로 선정됐다. 울프 리서치는 매스텍이 시장 예상을 뛰어넘는 실적과 함께 연간 가이던스를 상향 조정할 것으로 기대했다. 전력, 인프라, 데이터센터 부문의 강력한 수요가 성장을 견인하고 있으며, 최근 슈페리어 그룹(The Superior Group) 인수를 완료한 후 유기적 성장에 초점이 맞춰져 있다.
• 솔브 에너지 (SOLV Energy, MWH): 시장수익률 상회(Outperform) 등급을 받았다. 지속적인 마진 개선을 보이고 있어 유틸리티 규모의 태양광 및 에너지 저장장치 부문에서 매력적인 투자처로 꼽혔다. 특히 부채가 없는 재무구조는 향후 인수합병(M&A)에 대한 유연성을 제공한다.
• 콴타 서비시스 (Quanta Services, PWR): 핵심 보유 종목(Core Holding)으로 평가됐다. 송전, 데이터센터, 재생에너지 부문에서 일관된 사업 실행 능력과 강력한 수주 잔고(backlog) 성장이 강점이다. 최근 1분기 실적이 시장 예상을 크게 웃돌았으며, 10억 달러 규모의 신규 자사주 매입 프로그램을 발표했다.
• 프리모리스 서비시스 (Primoris Services, PRIM): 장기적인 턴어라운드 기업으로 평가됐다. 일부 태양광 프로젝트 관련 문제는 이미 주가에 반영되었을 가능성이 있으며, 향후 수주 실적과 사업 실행 능력이 주가 상승의 핵심 동력이 될 것으로 분석됐다.
• 리전스 (Legence, LGN): 견고한 사업 실행력을 바탕으로 또 한 번의 '어닝 비트(earnings beat)'가 기대되나, 가이던스 추가 상향 가능성은 낮은 것으로 평가됐다. 지속적인 데이터센터 수요가 수주 잔고 성장을 뒷받침할 전망이다. S&P 글로벌은 최근 이 회사의 신용등급을 'BB-'로 상향 조정했다.
• 넥스트파워 (NextPower, NXT): 유틸리티 규모의 태양광 수요에 대해 긍정적인 전망이 유지되며 수주 잔고 성장이 예상된다. 다만, 울프 리서치는 최근 인수한 기업들의 통합 과정과 마진에 미치는 영향에 대해 더 명확한 정보가 필요하다고 지적했다.

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시장 전망 및 배경

미국 전역에서 전력 인프라, 재생에너지 프로젝트, 데이터센터 건설에 대한 지출이 증가하면서 엔지니어링 및 건설 부문이 지속적으로 투자자들의 관심을 끌고 있다. 인공지능(AI) 기술 확산에 따른 데이터센터 전력 수요 급증과 정부의 청정에너지 전환 정책이 맞물리면서 관련 인프라를 구축하는 E&C 기업들의 성장 잠재력이 높게 평가받는 추세다. 투자자들은 이들 기업의 수주 동향과 수익성 개선 여부를 예의주시하고 있다.