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UBS, AI 데이터센터 전력 반도체 유망주 공개... TI·ADI '매수' 추천
Summary
투자은행 UBS가 AI 데이터센터의 전력 공급 요건 변화에 따라 수혜가 예상되는 주요 전력 반도체 기업을 분석했습니다. 텍사스 인스트루먼트와 아날로그 디바이스 등 3개사에 '매수' 의견을 제시했습니다.
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투자은행 UBS가 인공지능(AI) 데이터센터 전력 시장에 특화된 유망 반도체 기업 목록을 발표했습니다. UBS는 진화하는 전력 공급 요건과 주기적인 수요 패턴 속에서 각 기업의 리스크 프로필과 시장 지위를 기반으로 '매수'에서 '중립'까지 다양한 투자의견과 목표주가를 제시했습니다.
AI가 촉발한 전력 효율성 경쟁
AI 기술의 발전으로 데이터센터의 전력 소비량이 급증하면서, 전력 관리 및 반도체 기술의 중요성이 그 어느 때보다 커지고 있습니다. 고성능 AI 가속기는 막대한 전력을 필요로 하며, 이는 데이터센터 인프라 전반에 걸쳐 더 효율적이고 정교한 전력 공급 아키텍처를 요구합니다. UBS의 분석은 이러한 기술적 변화의 중심에서 수혜를 입을 수 있는 기업들에 초점을 맞추고 있습니다.
UBS 선정 주요 기업
AdUBS는 AI 데이터센터 전력 반도체 시장의 주요 기업 4곳을 다음과 같이 평가했습니다.
- 아날로그 디바이스 (Analog Devices, ADI): 매수 의견, 목표주가 $490. UBS는 ADI가 특히 전압 조정기 모듈(VRM) 노출을 통해 AI 데이터센터 전력 분야에서 시장 점유율을 확대할 잠재력이 있다고 평가했습니다. 산업 수요, 전기차 채택, 맥심 인터그레이티드(Maxim Integrated)와의 통합 과정 등이 주요 투자 고려 사항으로 꼽혔습니다.
- 텍사스 인스트루먼트 (Texas Instruments, TXN): 매수 의견, 목표주가 $380. UBS는 기업가치/잉여현금흐름(EV/FCF) 배수 평가 방식을 적용했습니다. 다만 보고서는 이 회사가 급변하는 기술, 치열한 경쟁, 대규모 자본 투자 필요성, 가격 압박 등 여러 역풍에 직면해 있다고 지적했습니다.
- ST마이크로일렉트로닉스 (STMicroelectronics, STM): 매수 의견, 목표주가 €80. 현금흐름할인법(DCF)을 통해 가치를 산정했으며, GDP 성장률, 미국 달러 대비 유로 환율 변동, 기술 제품 수명 주기, 설비 가동률 등을 리스크 요인으로 언급했습니다.
- 인피니언 (Infineon, IFXGn): 중립 의견, 목표주가 €64. UBS는 인피니언이 자동차, 산업용 반도체를 아우르는 광범위한 포트폴리오를 갖춘 글로벌 상위 10위권 기업이라고 설명했습니다. 그러나 반도체 경기 변동, 자동차 생산량, 하이브리드 및 전기차로의 전환 속도 등에 노출된 점을 고려해 중립 의견을 유지했습니다.