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트위스트 바이오사이언스, 매출 호조에도 수익성 악화로 주가 급락
합성 DNA 제조 기업인 트위스트 바이오사이언스(TWST)의 주가가 2026 회계연도 3분기 실적 발표 이후 개장 전 거래에서 10.4% 급락했다. 매출은 시장 예상치를 웃돌았으나, 조정 주당순손실이 예상보다 크게 나타나면서 수익성에 대한 투자자들의 우려가 부각됐다.
엇갈린 3분기 실적
트위스트 바이오사이언스는 3분기 실적 발표를 통해 긍정적인 매출 성장세와 실망스러운 수익성을 동시에 보여주었다.
- 매출: 1억 1,840만 달러를 기록해 시장 컨센서스인 1억 1,454만 달러를 상회했다. 이는 전년 동기 대비 23% 증가한 수치이며, 14분기 연속 전분기 대비 성장세를 이어간 것이다.
- 주당순손실(EPS): 조정 주당순손실은 0.56달러로, 예상치였던 0.48달러보다 손실 폭이 컸다. 이로써 최근 4개 분기 중 3개 분기에서 어닝 미스를 기록했다.
- 조정 EBITDA: 약 1,130만 달러의 손실을 기록하며 여전히 마이너스 상태에 머물렀다.
고평가 부담 속 투자 심리 위축
이번 주가 하락은 연초 대비 200% 이상 급등한 주가에 대한 부담감이 작용한 결과로 분석된다. 높은 밸류에이션 속에서 반복되는 수익성 악화는 투자자들에게 매도 빌미를 제공했다. 앞서 에버코어 ISI는 지난 7월 6일, 주가 급등에 따른 밸류에이션 부담을 이유로 트위스트 바이오사이언스에 대한 투자의견을 '시장수익률 상회(Outperform)'에서 '중립(In Line)'으로 하향 조정한 바 있다.
Ad당시 비자르 쿠마르 애널리스트는 "단기적으로 주가가 너무 앞서가고 있다"고 지적했으며, 이번 3분기 실적은 이러한 신중론에 힘을 싣는 결과가 되었다. S&P 500 등 주요 지수가 보합세를 보인 점을 감안할 때, 이날 하락은 거시 경제나 업종 전반의 문제가 아닌 전적으로 기업 개별 요인에 기인한 것으로 풀이된다.
긍정적 가이던스에도 남는 과제
한편, 회사가 제시한 4분기 매출 가이던스는 1억 2,300만 달러에서 1억 2,400만 달러 사이로, 팩트셋 예상치인 1억 1,740만 달러를 웃돌았다. 견조한 매출 성장세와 긍정적인 단기 전망은 주가 하락 폭을 일부 방어하는 요인으로 작용했다.
하지만 투자자들은 높은 밸류에이션을 정당화하기 위해 회사가 수익성으로 가는 명확한 경로를 입증하기를 요구하고 있다. 견고한 매출 성장에도 불구하고 수익성 개선이 지연되는 패턴이 이어지면서, 향후 흑자 전환 가능성이 주가의 핵심 동력이 될 전망이다.