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스트래티지, 2분기 비트코인 평가손실로 순손실 전환… 주가 소폭 하락
스트래티지(나스닥: MSTR)가 2분기에 비트코인 보유 자산에 대한 막대한 평가손실로 인해 상당한 규모의 순손실을 기록했다. 매출은 시장 전망치에 부합했지만, 암호화폐 자산의 변동성이 회사 수익성에 큰 영향을 미치면서 실적 발표 후 주가는 약보합세를 보였다.
실적 상세
스트래티지는 6월 30일로 마감된 2분기에 주당 24.45달러의 순손실을 기록했다고 발표했다. 이는 전년 동기 주당 32.60달러의 순이익에서 적자 전환한 것이다. 이번 분기 실적에는 디지털 자산 관련 미실현 손실 83억 2천만 달러가 포함된 영업손실 83억 3천만 달러가 반영됐다. 이는 2025년 2분기에 기록했던 미실현 이익 140억 5천만 달러와 극명한 대조를 이룬다.
반면, 2분기 매출은 전년 동기 대비 6.9% 증가한 1억 2,240만 달러로, 애널리스트들의 예상치와 정확히 일치했다. 이는 회사의 핵심 사업은 안정적으로 유지되고 있으나, 비트코인 가격 변동이 전체 재무 결과에 지배적인 영향을 미치고 있음을 시사한다.
비트코인 보유 현황 및 경영 전략
스트래티지는 2분기 말 기준으로 약 846,000개의 비트코인을 보유하고 있다고 밝혔다. 7월 27일 기준 비트코인 가격(64,915달러)을 적용한 시장 가치는 약 547억 7천만 달러에 달한다.
Ad퐁 레(Phong Le) 최고경영자(CEO)는 "2026년 2분기, 스트래티지는 상당한 비트코인 가격 하락을 헤쳐나가면서 재무 상태를 강화했다"고 언급했다. 그는 다음과 같은 성과를 강조했다:
- 비트코인 보유량 11% 증가 (총 846,000개)
- 전환사채 18% 감축 (67억 달러)
- 달러(USD) 예비금 12% 증액 (24억 달러)
- 주당 비트코인 보유량 5% 증가
자금 조달 및 부채 관리
회사는 2분기 동안 시장가 발행(at-the-market) 프로그램을 통해 총 84억 1천만 달러의 자금을 조달했다. 이 중 54억 7천만 달러는 STRC 우선주 매각을 통해, 29억 5천만 달러는 MSTR 보통주 매각을 통해 확보했다.
또한 스트래티지는 2029년 만기 전환사채 15억 달러를 액면가 대비 8% 할인된 가격에 재매입하며 부채 관리에 나섰다. 회사는 STRC 우선주 배당률을 12%로 인상하고, 10억 달러 규모의 디지털 신용 증권(Digital Credit Securities) 환매 프로그램을 설정하는 등 적극적인 재무 활동을 이어갔다. 실적 발표 후 스트래티지 주가는 0.76% 하락했다.