퀄컴, 4분기 실적 전망 하향에 주가 급락...애플 리스크 부각

무선 칩 제조사 퀄컴(QCOM)의 주가가 예상보다 부진한 4분기 실적 전망을 내놓으면서 개장 전 거래에서 5.0% 하락한 147.86달러를 기록했다. 시장 예상치를 상회한 3분기 매출에도 불구하고, 애플 관련 사업의 예상보다 빠른 축소와 지속적인 부품 공급난이 투자 심리를 압박했다.

실망스러운 4분기 가이던스

퀄컴은 2026 회계연도 4분기 조정 주당순이익(EPS) 가이던스를 2.05달러에서 2.25달러 사이로 제시했다. 이는 월스트리트의 컨센서스인 2.36달러를 크게 밑도는 수치다.

가이던스 하향의 주된 원인은 애플 관련 매출이 예상보다 빠르게 감소할 것이라는 전망 때문이다. 크리스티아누 아몬 CEO는 차세대 아이폰에 탑재될 퀄컴 칩의 비중이 기존 목표치였던 20%를 하회할 것이라고 확인했다. 이는 지속적인 메모리 등 컴퓨터 부품 공급난의 영향으로 분석된다.

엇갈린 3분기 실적과 마진 압박

퀄컴의 3분기 실적은 엇갈린 모습을 보였다.

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• 3분기 매출: 전년 동기 대비 4% 감소한 99억 5천만 달러를 기록했으나, 시장 예상치인 96억 7천만 달러는 상회했다.
• 3분기 조정 EPS: 2.21달러로, 시장 예상치인 2.23달러에 소폭 미치지 못했다.

특히 메모리 부품 문제로 인한 스마트폰 시장의 약세가 퀄컴의 핵심 사업부인 QCT(Qualcomm CDMA Technologies)의 매출총이익률에 부담을 주었다. 이로 인해 QCT의 마진은 과거 기록했던 48~50% 범위를 밑돌았다. 시포트(Seaport)의 제이 골드버그 애널리스트는 "이번 실적은 퀄컴이 사업 다각화를 추진하면서 핵심인 모바일 시장에 대한 집중력을 잃고 있음을 보여준다"고 지적했다.

자동차 부문 성장에도 투자 심리 '냉각'

부정적인 전망 속에서도 긍정적인 신호는 있었다. 자동차 부문 매출은 전년 동기 대비 61% 급증한 16억 달러로 사상 최고치를 기록했으며, 회사는 연간 자동차 사업 목표치를 상향 조정했다. 또한, 데이터센터용 맞춤형 반도체 수주, AI 소프트웨어 기업 '모듈러(Modular Inc.)' 인수 완료, BMW 그룹과의 파트너십 강화 등 장기 성장 동력도 확보했다.

하지만 이러한 긍정적인 소식들은 4분기 실적 전망 하향, 애플 사업 축소 가속화, 마진 압박이라는 단기적인 악재를 상쇄하기에는 역부족이었다. 아몬 CEO는 "데이터센터 사업으로 애플의 공백을 메우고 있다"고 밝혔으나, 해당 매출이 아직 본격화되지 않은 상황에서 시장은 단기적인 고통에 더 민감하게 반응하고 있다.