유럽 휘발유 정제마진, 재고 급증에 3달러 이상 하락

북서유럽 지역의 휘발유 정제마진이 금요일 배럴당 3달러 이상 급락하며 38.64달러로 마감했다. 이는 역내 재고가 크게 늘어나고 거래 활동이 위축된 데 따른 것으로 풀이된다.

재고 급증과 거래 부진

시장 정보 업체 인사이츠 글로벌(Insights Global)의 데이터에 따르면, 암스테르담-로테르담-앤트워프(ARA) 정유 및 저장 허브의 독립 저장 휘발유 재고는 한 주간 21% 급증했다. 이러한 재고 증가는 다음과 같은 요인에 기인한다.

• 정유사들의 생산량 증가
• 내륙 수요 감소
• 수출 물량 부족

같은 기간 역내 나프타 재고 역시 수입 물량 증가로 31% 급증하며 지난 2월 이후 최고 수준을 기록했다. 아거스(Argus)에 따르면 실제 거래량도 제한적이었는데, 유로밥 E5 등급 휘발유 2,000톤과 유로밥 E10 등급 4,000톤이 거래되는 데 그쳤다.

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시장 배경 및 전망

이번 정제마진 하락은 단기적인 수급 불균형을 반영하지만, 시장의 거시적 배경은 여전히 복잡하다. 유럽중앙은행(ECB)은 최근 블로그 게시물을 통해 사상 최고 수준에 근접한 정제마진이 최근 몇 달간 유로존 연료 가격 상승에 기여했다고 분석했다. ECB는 8월에도 마진이 추가 상승할 가능성이 있으며, 이후 하락세로 전환될 것으로 전망했다.

공급 측면에서는 러시아 정부가 목요일 디젤과 휘발유에 대한 수출 금지 조치를 2027년 1월 31일까지 연장한다고 발표해 장기적인 공급 제약 요인으로 작용할 전망이다. 한편, 셰브론(Chevron)과 같은 주요 석유 기업들은 세계 에너지 시장의 혼란 속에서 높은 분기 수익을 기록하며 에너지 가격 변동성의 수혜를 보고 있다.