헤일리온, 이익 호조에도 매출 성장 우려에 주가 하락

세계 최대 컨슈머 헬스케어 기업이자 센소다인(Sensodyne) 치약 제조사인 헤일리온(Haleon)의 주가가 예상을 상회하는 이익 발표에도 불구하고 하락했다. 투자자들은 부진한 매출 성장이 연간 목표 달성에 걸림돌이 될 수 있다는 점에 더 주목했다.

예상 웃돈 이익, 그러나 성장세는 '기대 이하'

헤일리온이 발표한 상반기 조정 영업이익은 13억 6,000만 파운드(약 18억 1,000만 달러)로, 회사 자체 집계 예상치인 13억 2,000만 파운드를 상회했다. 그러나 이러한 이익 호조에도 불구하고 주가는 장중 한때 3.3%까지 하락했다.

투자자들의 우려를 자극한 것은 매출 성장률이다. 상반기 유기적 매출 성장률은 2.6%를 기록해 시장 전망치에는 부합했지만, 회사가 제시한 중기 연간 목표치인 4%~6%를 달성하기에는 하반기에 상당한 실적 개선이 필요하다는 분석이다. 제프리스(Jefferies)의 애널리스트들은 "이 정도로는 충분하지 않다"며 더 강력한 기저 매출 성장이 필요하다고 지적했다.

지역 및 제품별 실적 희비

실적을 세부적으로 살펴보면 지역 및 제품군별로 엇갈린 성과가 나타났다. 최대 시장인 북미 지역에서는 유통망 확대와 매대 진열 개선 노력에 힘입어 2분기 유기적 매출이 3.1% 증가하며 예상을 웃돌았다.

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반면, 유럽 지역의 성장은 거의 정체 상태에 머물렀다. 특히 약한 독감 시즌의 영향으로 테라플루(Theraflu) 등 호흡기 관련 제품 매출이 6.5% 감소하며 1분기(-3.4%)보다 감소 폭이 확대된 점이 전체 실적에 부담으로 작용했다.

하반기 전망과 과제

브라이언 맥나마라 최고경영자(CEO)는 애널리스트들을 대상으로 "하반기에는 상반기보다 더 강력한 실적을 기록할 것이며, 이를 자신한다"고 밝혔다. 그는 신흥 시장 일부의 성장과 감기약 수요 회복이 하반기 실적을 견인할 것으로 전망했다.

하지만 이란 전쟁과 연계된 운송비 상승 등 비용 압박은 여전한 과제다. 돈 앨런 최고재무책임자(CFO)는 고정 가격 계약 및 헤지 물량 만료로 하반기 비용이 증가할 것이라고 언급했다. 이에 대해 맥나마라 CEO는 "총이익률 개선을 통해 가격 인상 없이도 비용 증가분을 흡수할 수 있다"고 로이터 통신에 설명했다.