드랙스, 2026년 실적 전망 유지... 2029년 EBITDA 목표 범위 상향

영국의 발전 기업 드랙스(Drax PLC)가 2026년 상반기 실적이 시장 예상치를 밑돌았음에도 불구하고 2026년 연간 실적 전망을 재확인했습니다. 이와 함께 배터리 에너지 저장 시스템(BESS) 사업부의 기여를 반영해 2029년 중기 목표치를 상향 조정했습니다.

2026년 상반기 실적 및 연간 전망

드랙스가 발표한 2026년 상반기 조정 상각전영업이익(EBITDA)은 2억 7,900만 파운드로, 전년 동기 대비 39% 감소했으며 애널리스트 전망치인 2억 8,900만 파운드를 4% 하회했습니다. 이번 실적 부진은 바이오매스 발전 부문의 EBITDA가 예상치였던 1억 7,700만 파운드를 10% 밑돈 데서 기인했습니다.

반면, 펠릿 생산 부문의 EBITDA는 시장 기대치에 부합했으며 상반기 동안 190만 톤을 생산했습니다. 드랙스는 2026년 연간 EBITDA가 시장 컨센서스 평균인 6억 6,500만 파운드(범위 6억 4,300만~6억 8,100만 파운드)에 부합할 것으로 예상한다고 밝혔습니다.

2029년 중기 목표 상향 조정

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드랙스는 새로운 2029년 중기 조정 EBITDA 목표 범위를 6억 5,000만 파운드에서 8억 파운드로 제시했습니다. 이는 기존 목표 범위였던 6억 파운드에서 7억 파운드보다 상향된 수치입니다.

이번 목표 상향은 배터리/BESS 사업부의 실적을 추가로 반영한 결과입니다. 새로운 목표는 BESS 부문에서 약 5,000만 파운드에서 1억 파운드의 EBITDA가 발생할 것을 시사합니다. 한편, 현재 애널리스트들의 2029년 EBITDA 전망치는 동일 조건 기준으로 6억 2,700만 파운드이며, BESS 부문 기여도는 약 5,000만 파운드로 추정됩니다. 이번 가이던스에는 잠재적인 BSIF 인수 효과는 포함되지 않았습니다.

재무 건전성

드랙스는 상반기 말 기준 순부채 대비 EBITDA 비율이 1.3배라고 보고했습니다. 또한 회사는 6억 3,000만 파운드의 현금 및 가용 여신을 확보하고 있어 안정적인 재무 상태를 유지하고 있음을 시사했습니다.